“新常态”下光伏的挑战

“新常态”，可能是当下及未来一段时期最热的词汇之一。对于光伏行业而言，可能也有一些“新常态”，需要引起重视和适应。

首要，是区域因素对电站投资企业的影响。国家能源局的数据显示，2014年全国光伏发电呈现东、西部共同推进，并逐渐由西向东发展的格局，西部一家独大的趋势有所改变。而新任国家能源局局长努尔˙白克力近日则表示，要贯彻落实国家区域发展战略，以丝绸之路经济带沿线的能源资源富集省区为重点，研究打造绿色能源示范带、能源生产和消费革命示范带。

因此，对于光伏电站投资者的未来市场布局而言，无论是基于电网条件，还是基于宏观的扶持政策，区域因素的影响力都不容忽视。

其次，则是整个行业的降成本压力将更大。在宏观经济对能源消耗放缓以及常规能源价格不断下降的大背景下，如何更快速地降低成本以提升社会的认可度，显然仍然是未来很长一段时期内光伏全行业都绕不过去的中心任务。

而与此同时，电价补贴标准的进一步下调或已不可避免，这无疑也加重了行业的降成本压力。

不过，综合来看，利于光伏发展的宏观因素正在增强。除了已迫在眉睫的环保压力和宏观能源安全带来的清洁发展需求外，光伏电站投资对社会投资的拉动作用也正在显现，其良好的金融属性及其衍生业务，已引起更多社会存量资金的关注。

宏观“新常态”下，光伏业自身“新常态”交替其中。对于行业投资者而言，2015年，机遇与挑战并存，顺势而为者，将获得光明的未来。

 一、光伏业或遭遇“嘉兴模式”争议

在整体调结构以及宏观经济减速的“新常态”背景下，能源需求的减少以及由此带来的常规能源价格的下降，无疑将对还需依靠补贴来发展的光伏行业带来诸多不利因素。

备受官方推崇的“嘉兴模式”，因为高额的电价补贴，而引来了不少争议。

在宏观经济“新常态”下，对于光伏整个行业而言，类似“嘉兴模式”的争议，或有社会化的可能。如果中国调整经济结构以及经济减速带来的能源需求持续降低、常规能源产品价格不断下降，尤其是后者持续较长时间的话。

目前来看，有利于光伏发展的因素，除了环保的大背景外，则主要表现在经济下行过程中可以带动一定的固定资产投资的增加。

但不利因素也不少，包括每年需要支出的高额补贴，以及在电网基础、电力消纳等因素的影响下，实际发电量较理论值仍然大打折扣等。

因此，在宏观经济“新常态”下，未来一段时间内，相关方面对光伏是否还能保持近两年来的发展热度和兴趣，可能将取决于对未来能源发展格局的判断，以及能否从更宏观的角度来计算环保收益方面的总账。

不过，算总账的前提是，光伏电站市场当前所面临的一些问题能够获得尽快的解决，而不是仍然停留在发电量理论上能够节约多少吨标准煤的基础上。

能源需求减速

在最近接受媒体采访时，新任国家能源局局长努尔˙白克力对中国未来的能源发展形势给出了判断，首要的一条是，我国能源消费将进入中低速增长期。

努尔˙白克力表示，随着我国经济发展逐步进入新常态，能源消费增速也将逐步换挡，预计从现在到2020年我国一次能源消费年均增速将降至3.4%左右，到2030年可能降至2.3%左右。

资料显示，本世纪以来，我国能源消费总量从14.6亿吨标煤增长到42.6亿吨标煤，年均增长7.9%，比上世纪最后20年的年均增速高出3.4个百分点。

能源消费增速的下降，既与整体的调结构有关，也与宏观经济放缓相关。

以甘肃省为例，作为现今我国光伏装机规模第一大省，就正在遭遇着由于用电量减少而带来的电力消纳难题。

甘肃能源监管办副专员顾平安表示，2014年甘肃省社会用电量增长缓慢，部分月度甚至为负值，省内售电量多年来首次下降；发电企业发电利用小时数偏低，全省电力电量大量富余。

在全国范围内，也出现了与甘肃类似的情况。国家能源局发布的数据显示，2014年全社会用电量55233亿千瓦时，同比增长3.8%，低于2013年3.7个百分点，这也是自2003年开始公布这一数字以来的新低。

分析人士认为，2014年全社会用电量增速较为疲软是必然因素与偶然因素叠加的结果。一方面，中国经济正处于改革调结构的阶段，加之环保压力较大使传统的重工业发展放缓，这必然导致全社会用电量增速大幅下滑；另一方面，2014年降雨偏多，高温炎热天气较2013年大幅减少，这也使空调用电需求同比大幅减少。

常规能源价格下降

对于常规能源而言，另一备受打击的事件，无疑是2014年以来石油价格的断崖式下跌。当年，石油价格从高峰时的100多美元跌至目前的五六十美元左右。而其未来走势，目前也并未明朗，仍然存在着继续下跌的可能。

除了石油之外，煤炭等常规能源的价格也在下降，由此带来的连锁反应，则可能将是电价的下降。

尽管中国的整体电价受到管制，不能任意调整，但在经济整体下降的大环境下，不排除一些变相的降价行为。目前，一些地方政府就正通过大用户直购电等方式来降低电价。

比如，在2014年全省经济社会发展计划执行情况中，甘肃省就表示，通过开展大用户直购电试点，当年减轻企业用电成本9000万元，支持了冶金、有色等产业的发展。

来自江西省的信息也显示，2014年2月21日，该省能源局召开江西省直供电工作安排会，给全省首批7家试点单位下达了总量15.5亿千瓦时的直接交易电量指标。按照交易合同，德兴铜矿和贵溪冶炼厂各3.7亿千瓦时、1.3亿千瓦时直接交易电价，分别在原电价基础上下降0.02907元/度和0.01463元/度。按此测算，两家单位全年合计节约电费将超过1000万元。

在正在召开的全国“两会”上，国家发改委主任徐绍史则透露，今年有包括电价改革等几项重大的价格改革措施正在酝酿过程中，不久就会出台。

而决定电价未来走势的最重要因素，无疑则是即将出台的电力体制改革。从现有信息来看，此次电改的一个核心内容是管住中间、放开两头，这也就意味着发电、售电主体将日趋多元化以及市场化。在竞争主体增加的情况下，客观上将有利于电价的走低。

光伏业的有利因素

综上所述，在整体调结构以及宏观经济减速的“新常态”背景下，能源需求的减少以及由此带来的常规能源价格的下降，无疑将对还需依靠补贴来发展的光伏行业带来诸多不利因素。

不过，情况也没那么悲观，对于光伏行业而言，也有不少有利因素存在。

其中之一，正是环保的因素。根据相关发展规划，我国要大力发展非化石能源，与世界同步进入低碳能源时代，到2020年我国非化石能源占一次能源的比例须达到15%左右，到2030年要达到20%左右。这可以看作是推动包括光伏在内的新能源发展的刚性力量。

其二，则是在保增长的压力下，光伏电站所带来的固定资产投资的增加。

从包括甘肃、新疆等地在内的政府工作报告中不难发现，在2015年，均将光伏等新能源的装机容量列为了其投资目标之一。比如，甘肃就表示，2015年，将继续抓好7个百万千瓦级光电基地建设，力争风电、光电并网装机容量分别增加300万和100万千瓦。

而国家能源局也表示，要加快发展太阳能发电，到2020年光伏装机要达到1亿千瓦左右，光伏发电与电网销售电价相当；提高可再生能源利用水平，科学安排调峰、调频、储能配套能力，切实解决弃风、弃水、弃光问题。

有业内人士认为，由于目前包括石油、煤炭等在内的常规能源价格的走势并不明朗，所以光伏行业当前并没有因此承受多大的压力。“但如果这种情况持续下去的话，对于仍然享受价格补贴的光伏、风电而言，是否将因此遭受来自社会各方的压力，尤其是存在‘限电’而使发电效益大打折扣的背景下，可能就很难说了。比如，前一段被舆论热炒的‘电价附加费’问题，就是一个较为现实的例子。”

而在一位资深新能源专家看来，未来一段时间内，相关方面对光伏是否还能保持近两年来的发展热度和兴趣，可能将取决于对未来能源发展格局的判断，以及能否愿意从更宏观的角度来考量环保收益方面的总账。

“这就像‘嘉兴模式一样’，直接来看，确实花了很大的资金来补贴光伏，但如果这些资金真能够带动当地整个产业链的发展以及环境的改善，肯定是值得的。因此，问题的关键在于，要看直接效益以及与之相关的整体效益，包括经济的、社会的。”

不过，上述新能源专家也表示，算总账的前提，则是光伏电站市场当前所面临的一些问题能够获得尽快的解决，而不是仍然停留在光伏发电量理论上能够节约多少标准煤的基础上。

二、光伏电站投资的区域因素

从2014年的发展状况来看，随着项目备案权以及审批权的下放，区域因素在光伏电站投资中的重要性正在大幅提升，尤其是在决定项目的最终受益方面

国内光伏应用市场的发展，西部一家独大的格局正在改变。

来自国家能源局的数据显示，2014年，东部地区新增装机560万千瓦，占新增装机的53%。江苏省和河北省新增装机容量，均位居前列。

不过，尽管西部一些省份由于“限电”等问题的影响而发展有所减缓，但未来中国光伏应用区域版图将如何变迁，目前还并不足够明朗。

有迹象显示，在区域的政策扶持方面，可能会有相应的新动向。

国家能源局局长努尔˙白克力近日表示，要贯彻落实国家区域发展战略，拟订丝绸之路经济带能源生产和消费革命行动计划。以丝绸之路经济带沿线的能源资源富集省区为重点，研究打造绿色能源示范带、能源生产和消费革命示范带。

众所周知，位于丝绸之路经济带上的西北几个省份，无一不是近几年光伏发展较为快速的省份。而无论是从区域因素，还是本身在能源生产和消费革命中所能起到的地位和作用，在丝绸之路经济带的能源革命中，光伏都是这些省份不可或缺的重要一员。

如果抛开可能的扶持政策不谈，对于投资者而言，电网因素无疑是决定其投资的关键，尤其是在西部省份。

告别“西部独大”

在近几年中，西北几个省份，几近成了中国光伏应用的“全部”。

不过，这一现象在2014年不复存在。

来自国家能源局的数据显示，2014年，全国光伏发电呈现东、西部共同推进，并逐渐由西向东发展的格局。东部地区新增装机560万千瓦，占新增装机的53%。江苏省和河北省新增装机容量均位居全国前列。

而就2015年的情况来看，这种趋势可能还将持续。

根据国家能源局此前下发的征求意见稿，2015年，包括河北、江苏、浙江等省份的光伏电站规划并网规模均在1000MW或以上，而在弃光限电严重的甘肃和陕西省，规模则有所下降，仅规划了500MW。

华创证券新能源研究员苏晨认为，2014年，解决了分布式光伏政策不合理以及地面电站路条整顿问题，分布式光伏的商业模式也逐步形成，将带来行业建设加速；2015年的分布式7GW目标中，荒地、鱼塘等其他形式占比超过50%，这类项目风险低，大部分地方政府还给予数额不等的补贴，项目收益甚至高于西部地面电站，企业投资欲望较强烈。总体来看，今年7GW的分布式规划目标合理。

由此来看，以分布式为主的中东部省份完成装机规划的问题不大。

区域因素重要性增加

从2014年的发展状况来看，随着项目备案权以及审批权的下放，区域因素在光伏电站投资中的重要性正在大幅提升，尤其是在决定项目的最终受益方面。

即使抛开地方补贴因素，全国都实行统一的电价补贴标准，但这可能只是决定项目最终收益率的因素之一。对于规模相对较小的分布式项目而言，其他两个因素对收益率的影响也不容小视：一是包括项目立项、建设、并网所有阶段的收费问题；二是项目并网后的电力消纳问题。

根据国家能源局发布的相关管理办法，分布式光伏发电项目实行备案制，且其相关的备案管理办法由省政府制定，这意味着地方政府将对项目的收益率产生更大的影响。

其一，在整个光伏项目立项、并网等阶段，将涉及到多达数十个相关部门的审批意见，而这些审批是否需要收费以及其相应的标准，地方政府均有最终的决定权；其二，对于一些光伏电站而言，并网后的实际发电量与地方的消纳能力以及电网的运行等均息息相关。

而对于大型地面电站项目来讲，在限电的大背景下，电网条件较好地区的投资性价比，则无疑更高。

来自甘肃省的数据显示，截至2014年，该省光电并网装机容量突破500万千瓦，居全国第1位。但与此同时，受消纳、输送能力限制，该省项目所遭遇的限电难题也最为突出。

对此，该省相关部门在工作报告中则表示，将尽快开工建设酒泉至湖南±800千伏特高压直流输电工程及配套调峰火电项目和外送风光电项目，力争将陇东列为国家大型煤电外送基地，将陇东特高压直流外送工程列入国家“十三五”电力发展规划。

作为同样后来居上的光伏应用大省，新疆则表示，首条“疆电外送”哈密—郑州±800千伏特高压直流输电工程建成投运；第二条“疆电外送”准东—华东（安徽宣城）±1100千伏特高压直流输电工程（1320万千瓦装机容量）配套电源项目规划方案得到国家认可。

与此同时，建成哈密—郑州特高压直流通道配套电源528万千瓦、加快推进伊犁—库车、五彩湾—芨芨湖—三塘湖、三塘湖—哈密、乌北—准北、吐鲁番—哈密、库车—阿克苏—巴楚—喀什等6个750千伏输变电工程建设；加快建设“疆电外送”第二条特高压直流输变电工程1320万千瓦配套电源点。

区域政策的两大动向

数据显示，目前，新疆光伏发电装机容量累计326万千瓦，位居全国第3位。

虽然遭遇了暂时的“限电”难题，但西部省份可能还会迎来政策利好。

努尔˙白克力近日在接受媒体采访时透露，要贯彻落实国家区域发展战略，拟订丝绸之路经济带能源生产和消费革命行动计划。以丝绸之路经济带沿线的能源资源富集省区为重点，研究打造绿色能源示范带、能源生产和消费革命示范带。

众所周知，位于丝绸之路经济带上的西北几个省份，无一不是近几年光伏发展较为的省份。无论是从区域因素，还是本身在能源生产和消费革命中所能起到的地位和作用，在丝绸之路经济带的能源革命中，光伏都是这些省份不可或缺的重要一员。

此外，努尔˙白克力还透露了另一与区域相关的政策，即发挥典型示范带动作用，开展能源生产消费革命试点工作。深入调研、解剖麻雀，从能源资源富集地区、主要消费地区各选择1~2个典型省(区、市）开展试点。

对于光伏电站的投资而言，要想最终能够获得较好的收益，尤其是在项目的选址方面，如果用当前较为时髦的一句话来讲，那就是不能够太任性了，而要综合考虑未来的区域政策扶持潜力、电网、政府的办事效率、透明度等诸多因素。

三、降成本：光伏的永恒主题

在宏观经济对能源消耗放缓以及常规能源价格不断下降的大背景下，光伏业冲刺平价上网的危机感不是减小了，而是更强了。因此，对于全行业而言，如何继续降低成本，仍然是绕不过去的话题和中心任务

受行业回暖刺激，光伏业上市公司业绩也频频报喜。

中来股份近日发布业绩快报表示，2014年，公司实现营业收入4.76亿元，同比增长37.79%；实现营业利润1.38亿元，同比增长24.63%，归属上市公司股东净利润1.19亿元，同比增长22.06%。

与之类似的，还有同为从事辅料业务的福斯特。

不过，值得注意的是，从一些主要为制造业的上市公司的业绩来看，也不难发现，利润的增速要低于收入的增速，出现增收不增利的情况。

对此，有公司解释称，之所以出现二者增速不一，主要是产品价格出现下降所致。

从大环境来看，尽管整体行业有所回暖，但在宏观经济对能源消耗放缓以及常规能源价格不断下降的大背景下，光伏业冲刺平价上网的危机感不是减小了，而是更强了。因此，对于全行业而言，如何继续降低成本，仍然是绕不过去的话题和中心任务。

增收难增利

尽管正在逐渐摆脱亏损的困境，但对于光伏制造业企业而言，仍然任重而道远。

作为2014年9月份上市的公司，中来股份近日交出了上市后的第一份成绩单。

其业绩快报显示，2014年，公司实现营业收入4.76亿元，同比增长37.79%；实现营业利润1.38亿元，同比增长24.63%，归属上市公司股东净利润1.19亿元，同比增长22.06%。

对于上述业绩，中来股份表示，公司经营业绩指标较上年同期增长较快的主要原因，是产销规模进一步扩大，销售收入增长所致。

不过，比较来看，中来股份22%的利润增速，显然要远远低于其37%的收入增速。

对于这一差距，该公司在业绩快报中并没有给出解释。

更进一步来看，出现这种现象的并不仅仅是中来股份一家，不少以制造业为主的公司同样存在这种情况。

对此，有的公司表示，净利润增幅低于收入增幅，主要系报告期内公司产品平均销售单价较上年同期下降，致使公司在销售规模扩大的情况下，因产品单位毛利下降而导致营业利润、利润总额和净利润均有所下降。

降成本仍是重心

通过分析不难发现，对于一些产品价格的下降，可能既有企业出于市场竞争需要，将降低价格作为增加竞争力的一种方式，同时也不排除是在整体市场大环境下企业的无奈之举。

从一些上市公司的财报可以看出，为了降低成本，可谓是采取了非常全面的措施。比如有的硅片企业，一方面，通过降低硅片的厚度，以通过减少硅的使用量的方式来降低成本。另一方面，还通过使用更细的金刚线，以减少在切片过程中对硅料的浪费。

这些降成本措施显示，对于一个涉及到如此多的环节的行业而言，降成本是一个系统工程，任何一个环节的参与者不主动去适应这个过程，都有可能被出局。

随着宏观经济对能源消耗放缓，以及常规能源价格不断下降，光伏业降低成本的压力无疑更大，在未来很长一段时期，这显然仍然是整个行业都绕不过去的中心任务。

电价补贴是否下调？

今年电价补贴标准或将下调的预期，也正在加重光伏行业的成本危机感。

有分析认为，从风电上网价格已经下调的情况看，光伏上网价也面临着被下调的可能。而就前几次电价补贴调整来看，光伏电站安装成本下降是其中最重要的考量因素之一。

不过，也有分析表示，虽然从各国追求新能源发电“平价上网”的情况来看，光伏发电补贴下调是目前全球的大趋势，毕竟政府不能无限度补贴新能源。然而，补贴下降的大前提是保障发电项目的回报率，否则削减补贴只会导致新能源行业投资减少的局面，与中国长远发展的大方向相悖。

有机构报告就认为，投资成本下降只是决定是否下调电价补贴的因素之一，弃光限电问题减少设备使用小时的因素更不能忽视。只有在同时满足上述两个条件的时候，才能在下调补贴的情况下维持光伏发电项目的回报率。以目前中国光伏发展的情况看，上网电价短期内出现大幅度下调的机会不大。

“从投资成本的角度来看，组件价格确实出现了一定的下降，而未来在上游生产成本逐步下降的情况下，光伏产品价格有望进一步下降。但目前中国西部地区集中式发电站弃光限电的问题仍然严重，特别是甘肃、青海、新疆，这对一些电站的投资收益造成了相当大的影响。在不确定因素增加的情况下，政府很可能在电改政策出台后先行观察，再决定光伏上网价格调整的幅度。”上述机构报告表示。

原标题：“新常态”下光伏的挑战