在全球能源转型的的浪潮下，光伏产业增长势头强劲，光伏焊带作为组件制造环节的重要辅材，需求持续向好。随着N型技术加速渗透以及栅线工艺快速发展，光伏焊带产品迭代提速，行业集中度有望进一步提升。
光伏焊带是组件核心辅材，产品类型丰富多样
光伏焊带，又称涂锡焊带或涂锡铜带，是光伏组件焊接过程中的重要材料，用于连接光伏电池片并起导电聚电作用。
从应用上看，光伏焊带可以分为互连焊带和汇流焊带。互连焊带用于连接光伏电池片，收集、传输光伏电池片电流，主要包括常规互连焊带 、HJT焊带、BC焊带、MBB焊带、SMBB焊带、0BB焊带、低温焊带、低电阻焊带、异形焊带等；汇流焊带用于连接光伏电池串及接线盒，传输光伏电池串电流，主要包括常规汇流焊带、冲孔焊带、黑色焊带、折弯焊带、叠瓦焊带、反光焊带等。
主要的光伏焊带产品数据来源：宇邦新材2024年半年度报告、同享科技2024年半年度报告、SMM光伏视界
光伏焊带一般由铜基材和锡合金涂层组成，铜基材导电性良好，但不具有良好的焊接性能，而锡合金涂层可使光伏焊带满足可焊性，并将其牢固地焊接在电池片的主栅线，起到电流导流作用。光伏焊带在光伏组件中的成本占比虽小，但其品质的对组件的功率、良品率以及使用寿命等影响较大。
全球光伏行业高景气，带动光伏焊带需求持续向好
在“双碳”目标下，全球光伏行业持续高景气，光伏装机需求高速增长。据集邦咨询数据显示，2023年全球光伏新增装机444GW，同比增长71.92%，预计2024年全球光伏新增装机为526GW，仍将维持高位，2028年全球光伏新增装机有望达到785GW。
2022-2028年全球光伏新增装机趋势
全球光伏新增装机持续增长，带动光伏焊带需求持续向好。2023年，宇邦新材光伏焊带出货超3.3万吨，同享科技焊带出货约2.6万吨，威腾电气焊带出货约1.27万吨，三家龙头焊带企业出货量均保持快速增长态势。
2022-2023年龙头焊带企业出货量(万吨)
N型技术加速渗透，助推光伏焊带产品迭代升级
据集邦咨询预测，到2024年年底电池片产能约1417GW，其中，N型电池片产能约1078GW，占比约76%，其中，TOPCon电池产能约941GW，占比约66.4%。N型电池技术市场份额快速增长，光伏焊带产品结构持续优化。
2022-2028年不同类型电池片产出占比趋势
在降本增效的驱动下，电池栅线工艺快速发展，主栅技术从MBB往SMBB、0BB迭代的过程中，对光伏焊带提出了更高的要求，光伏焊带朝着更细线径、更多数量的方向发展，SMBB、0BB焊带应用加速推广。据中国光伏行业协会数据，2023年TOPCon电池片采用16BB及以上技术的市场占比达到约87.5%，SMBB焊带需求有望随TOPCon大规模放量。此外，0BB技术在电池片环节取消了主栅，在组件环节通过焊带汇集细栅电流并实现电池互连，其降低银耗与提升功率方面的优势明显，未来在TOPCon、HJT等有大批量导入的空间，0BB技术需使用更细的焊带，催生0BB焊带需求。
在电池技术不断迭代的过程中，光伏焊带产品亦随之适配迭代升级，产品朝差异化方向发展。N型HJT电池对温度敏感，催生低温焊带需求；XBC电池片正负极都在背面，电池对焊带导流的要求高，带动扁线焊带需求；此外，为满足差异化市场需求，光伏焊带企业推出全黑焊带、反光焊带、叠瓦焊带等特殊焊带。
焊带行业市场较为分散，龙头集中度有望提升
我国光伏焊带行业以民营企业为主，市场化程度较高。目前，龙头企业市占率仍较低，竞争格局较为分散，然龙头企业坐拥资金、技术、客户、规模等多重优势，焊带市场有望向龙头集中。
焊带行业结构较松散，集中度提升空间大(2023E)数据来源：东吴证券《0BB（无主栅）助力TOPCon降本提效，有望加速放量》
焊带行业具备一定壁垒，主要包括资金壁垒、技术壁垒、客户壁垒、规模壁垒等。
资金壁垒方面，光伏焊带产品的原材料主要为铜和锡合金，原材料成本占比超90%，采购所需投入的流动资金比较大而且下游回款周期较长，成本控制能力较弱的企业生存压力较大。
技术壁垒方面，随着电池技术不断迭代，光伏焊带细线化趋势明显，产品差异化需求增加，技术壁垒不断提升，龙头企业技术研发实力强大，有望享受技术先发优势。
客户壁垒方面，光伏焊带是光伏组件的重要部件,下游组件厂商对焊带供应商的技术水平、供货能力、品质管理等提出严格要求，龙头焊带企业与龙头组件厂商深度绑定，客户资源优势明显。
规模壁垒方面，随着焊带行业竞争态势加剧，具备规模化生产能力的企业能有效控制生产成本，宇邦新材、同享科技、威腾电气等龙头焊带企业积极扩产，抢占市场份额。
头部焊带企业扩产规划
整体来看，全球光伏装机持续增长，带动光伏焊带需求持续向好；电池技术持续发展驱动光伏焊带迭代升级，行业技术壁垒不断提升；龙头焊带企业资金、技术、客户、规模优势凸显，市占率有望进一步提升。
