当前，在其他产业，资本也许会愁技术进步太慢，但是在光伏产业，资本一定会愁技术进步太快。
“那种技术路线代表明天？”“什么时候投资这种新技术路线最佳？”是一段时间来，老红遇到资本人问的最多的问题。
（来源：微信公众号“能融天下”作者：红炜）
中国光伏加工业用了不到20年时间，从学习到被学习，走在了世界的前面。推动光伏加工业快速进步的是技术，推动光伏技术快速进步的是资本，技术因资本而灿烂，资本因技术而繁荣，技术和资本始终完美地结合着。
突然间，资本困惑了，因为光伏技术进步的速度太快了，方向太多了。速度之快，快到技术的迭代速度不给资本享受超额利润的时间，方向之多，多到让资本不知道如何抉择。
速度之快，“2018 年之前，常规 BSF 电池市场占比仍高达 83.3%”，“2019年PERC电池已占63%”，“2020年HJT电池有望加速进入导入期”。“最近隆基股份、晶澳、通威、中环、东方日升、保利协鑫、无锡尚德、中建材、爱康科技、爱旭科技、山煤与钧石联合体等均公布扩产计划，整体需求资金可能超过2000亿元”。
选择之多， N 型电池、HIT 异质结电池、IBC 背接触电池、钙钛矿电池、166、210和18X大尺寸多种技术、生产路线同时出现。
工业革命以来，工业企业是依靠不断地技术进步走到今天的，同时又是依靠新技术带来超额利润——平均利润——更新技术再带来超额利润——平均利润这样的良性规律走到今天的，可当前的光伏产业不是这样了，陷入了被动地不断追求技术进步、少有超额利润难有平均利润阶段的状态，变成了一场技术猜想、技术赌博。赌对了，一战成名，赌错了，万劫不复。
面对众多技术选择，专家可以说“目前钙钛矿太阳能电池技术发展很快，前景看好，但要判断其能否成为主流技术尚为时过早，光伏行业应继续加大包括异质结、TOP-CON、钙钛矿等多种新技术的研发力度”，“未来出现颠覆性的完全不同技术路线、多种路线并行也是可能的”。
面对众多技术选择，企业家可以说：“我相信行业不可能去等某一个技术的成熟而停止其他技术的研发。像对于异质结、TOP-Con等电池技术，行业仍会持续加大研发力度，所以光伏行业的技术突破是一个小、中、大技术突破叠加起来的不断发展的过程”。
但是面对众多技术选择，资本就难以判断了，因为任何一种技术路线的选择，动辄几十上百亿的成本。“假设2020-2023年HJT新建产能分别为10GW、40GW、60GW、80GW，每GW投资分别为7亿元、5亿元、4亿元、3.5亿元，则2020-2023年HJT设备市场规模分别为70亿元、200亿元、240亿元、280亿元”，选择错了，选择早了，都是颠覆性的损失。于是当前，光伏新技术投资有点像考验资本智商的游戏。
