最近有媒体曝出，面临200亿元短期债务压顶的赛维LDK，一边拖欠员工工资，一边还在招工扩产。在无锡尚德“破产门”余震渐息后，赛维“欠薪门”背后种种看似自相矛盾的做法，正在引发外界越来越多的关注和疑惑。其实不单是赛维，往往越是那些亏损累累、债务缠身的光伏企业，非但没有主动压缩产能削减成本的，大都还有招兵买马扩大产能的计划。这种明显有悖常理、近乎自杀式发展的做法，为何大行其道？另一方面，一些金融机构正排着队等待起诉债务违约的光伏企业，很多银行内部更开始流行“防火防盗防光伏”的说法，已成信贷毒药的光伏业又将何以自处？
光伏信贷地雷集中引爆
截至目前，11家上市银行已经披露2012年年报。年报数据显示，这11家银行2012年的不良贷款余额达3853.75亿元，同比增幅达8.1%。而各家银行不良贷款的形成和分布也高度相似，光伏行业不约而同成为信贷“地雷”的高发区。
以赛维来看，其信贷就涉及建行、交行、农行、中行、招商银行、民生银行、南昌洪都农村商业银行、国家开发银行和中国进出口银行。再看已戴上ST帽子的超日太阳，对其放贷“有份”的包括农行、建行、中行、进出口银行、天津银行、平安银行、广发银行、上海银行、华夏银行、上海农商行、光大银行、洛阳银行、偃师市城市信用社、浦发银行这一长串名单。
无锡尚德的破产，更成为引爆中国银行业光伏坏账的导火索。截至2月底，包括中国银行在内的9家债权银行对无锡尚德外币授信余额折合人民币已达71亿元。作为牵头行，中行对尚德的授信余额达20多亿，目前只能全部划为不良贷款，并计提50%以上拨备。而农行前后给尚德的贷款也有7个亿，现在都已划入可疑类名录，并准备按照70%计提拨备。
虽然各国有大行都表示自身的风险可控、光伏行业继续恶化也不会对其财务造成影响，但相关的坏账数据依然令人怵目惊心。中行光伏行业贷款的不良率达到21.31%，另有24%划入“关注类”，也就是需要特别注意潜藏风险的；工行光伏行业贷款规模达到117亿元，不良率2.5%。平安、浦发、中信、民生等股份制商业银行不良贷款率涨幅也都超过20%。
而中国银行行长李礼辉近期也表示，中行今年将对光伏产业这类产能过剩行业企业贷款予以特别关注；如果整个光伏业形势进一步变化，中行可能会继续下调评级、增加拨备。
鉴于不少中小光伏企业甚至无法偿还银行信贷本金，预计今年在光伏企业积聚的几个省份，银行的不良贷款率、不良贷款余额可能还将有较大幅度上升。不过，对我国目前超过70万亿元的本外币贷款余额而言，即使光伏业贷款出现一定风险，也不会对银行业乃至经济造成很大冲击。
值得一提的是，光伏业信贷地雷的引爆，不但累及行业信用，更殃及池鱼，令相关企业的上市进程折戟沉沙。去年至今申请上市的10家光伏企业都无一例外撤回了IPO材料，包括宁夏日晶新能源装备、河南裕华光伏新材料、深圳捷佳伟创新能源装备等。皇明太阳能疑因业绩下滑和牵涉“黄胜案”而主动撤材料，天能科技因被媒体质疑财务造假而被终止审核。
添新债还旧债是饮鸩止渴
尽管有部分银行表示将对光伏业贷款区别对待，对资质好的光伏企业仍会适当维持；但银行全面收紧光伏信贷已经是大势所趋。话说两头，在行业低迷阶段，对于很多光伏企业来说，获得新的银行贷款，却已经成为比获得新订单更迫切的任务。
商界曾经流传过这样一个故事。说是一家知名企业因资不抵债而倒闭后，观察家认为其致命的错误不在于当初举债太多，而在于借贷的银行太多，以至于只要有一点负面的消息，银行轮番上门催讨，最终令企业疲于应付；如果只欠一家银行的债，哪怕达到一百个亿，反而会安然无事。
对于一些光伏企业而言，今年似乎又到了验证这一说法的时刻。去年底超日太阳董事长倪开禄为辟谣“跑路”传闻，却意外揭开了银行对光伏业的抽贷内幕，更曝出海润光伏被抽贷13个亿的隐情。一旦被抽贷，少则几亿多则数十亿，很多企业或将直接面对末日。
因此，对于那些债务危机尚未全面爆发的企业而言，无论如何大幅亏损，他们都不能停产、限产，一旦显露败象则银行抽贷立至，结局很可能是兵败如山倒、成为第二个无锡尚德。反之，只有保证正常生产、继续产生现金流，才有可能获得新的银行贷款或者申请展期。而在获得新的贷款之后，企业要么拿来还掉旧债，维持企业信用金身不破；要么就是用来招工扩产，因为只有维持热火朝天的表象，才有理由继续申请新的贷款，把这个拆东墙补西墙的游戏玩下去。赛维们边欠薪边扩产的怪象和背后的“良苦用心”，也就不难理解了。
那么，银行是否会被光伏企业这些把戏糊弄，从而导致信贷风险的雪球越滚越大呢？正是“聪明反被聪明误”，大部分银行对于这些企业的真实根底还是心知肚明的，但为了顺利回笼贷款，往往会采取欲擒故纵、半哄半骗的形式：先以偿还旧债为条件开出新的授信，而在旧贷款全部回收之后，再变脸拒绝批准新贷款。
其实，行业龙头风雨飘摇并不代表整个光伏业“气数已尽”。说到底，光伏业的复苏不能完全寄望于政策扶植，更不可能通过玩弄小伎俩来饮鸩止渴；最终还是要依靠市场力量优胜劣汰、推动行业整合。以无锡尚德破产重整为发端，中国光伏将开始新一轮洗牌和落后产能淘汰进程，虽然目前光伏业短期内还无法扭亏为盈，但中长期来看发展前途毋庸置疑。待到行业基本面整体回暖，光伏对于资本的吸引力重现，摘掉信贷毒药的帽子也会水到渠成。
