随着欧洲各主要市场FIT补贴力度下调，以及低价的中国市场启动、占比上升，企业组件ASP将快速下滑，料快于成本下降幅度，使得企业内部毛利率进一步受压。此外，欧盟对国内光伏产品双反一旦初审裁决通过，企业拨备成本增加，还将进一步拖累综合毛利率。企业大体上运营费用率要高于毛利率，再加之较高的财务费用，总体上2012年内难以实现扭亏。
在获利方面，阿特斯和天合受益于组件价格溢价，而成本又与同业接近，因而享受相对高的毛利率。且阿特斯高毛利率的电站业务业绩四季度将逐渐释放，同时其在费用率控制上也好于同业，不像天合应收、存货高企，因此我们预计阿特斯相较同业在获利面上有比较优势。此外预计四季度一线/准一线之间组件ASP差距减小，而成本始终接近，因此毛利率差距料将缩小。为把握光伏产业总体大局，小编针对目前已经公布二季报的美股上市中资光伏企业进行了整理，尽览海外光伏上市企业经营情况。
中电光伏
北京时间8月30日消息，中电光伏盘前公布其截至2012年6月30日的二季度财报，财报显示：中电光伏Q2营收1.104亿美元，相比2012年一季度增长61.2%;总计出货150.3MW，与公司先前预期区间145MW-155MW一致，相比2012年一季度增长88.1%，同比2011年二季度增长68.3%;光伏组件每瓦特平均销售单价0.75美元，相比2012年一季度下滑12.8%;毛损30万美元，毛损率0.3%;净亏损3030万美元，净亏损率27.43%;每ADS净亏损2.26美元，2012年一季度每ADS亏损0.71美元;运营现金流流出5590万美元，2012年一季度运营现金流流入8500万美元;截止2012年6月30日公司现金及等价物(包括限制性现金)总计4.165亿美元。
同时公司预计三季度出货量在80MW-85MW，毛利率盈亏平衡，并将出现净亏损，预计基于6月份欧元对美元汇率计算，公司修正全年出货量预期，总计出货约400MW-420MW。截至2012年9月12日，中电光伏市值为1871.01万美元。
天合光能
北京时间8月21日消息，天合光能公布了2012年Q2季报，财报显示：天合光能Q2出货量环比增长10.2%至419MW;净营收3.451亿美元，环比降低1.1%，同比降低40.3%;毛利润2900万美元，环比降低43.1%;毛利率8.4%，上一季度为5.8%;运营亏损为7860万美元，上一季度为亏损3990万美元;运营利润率为-22.7%，上一季度为-11.4%;净亏损为9210万美元，上一季度为亏损2980万美元，净亏损率26.61%;稀释后每股亏损-1.3美元，上一季度为-0.42美元，差于CapitalIQ预期的-0.83美元;此外，天合光能将2012年的出货量下调由此前预期的2.0-2.1GW下调至1.75-1.80GW。截至2012年9月12日，天合光能市值为3.44亿美元。
晶澳太阳能
北京时间8月29日消息，晶澳太阳能盘前公布其截至2012年6月30日的二季度财报，财报显示：晶澳太阳能Q2光伏组件出货418MW，位于公司先前预期低端420MW，相比2012年一季度环比增长14.2%;净收入18亿元(约合2.844亿美元)，相比2012年的2.522亿美元环比增长12.8%;毛利率4.8%，2012年一季度毛利率2.1%;运营亏损1.559亿元(约合2450万美元)，2012年一季度运营亏损2500万美元;净亏损7210万美元，其中包括兑汇损失1100万美元，税收开支1890万美元，2012年一季度净亏损3950万美元;摊薄后每ADS亏损0.37美元，2012年一季度每ADS亏损0.20美元;截至2012年二季度末现金及等价物5.891亿美元，一季度末现金及等价物6.703亿美元。
公司预计2012年三季度光伏组件出货在350MW-370MW，2012年全年出货在1.5GW-1.8GW，低于先前全年指导1.8GW-2.0GW，公司称修正短期预期表明保持财务健康优先于扩大市场份额。截至2012年9月12日，晶澳太阳能市值为1.71亿美元。
晶科能源
北京时间8月23日，晶科能源公布了2012年Q2季报，主要数据如下：晶科能源Q2总出货量为302.1MW，环比增长21.3%，同比增长18.9%;总营收为12亿元(1.949亿美元)，环比增长16.8%，同比降低45.4%;毛利率为8.4%，上一季度为0.7%，去年同期为25.4%;运营亏损为8250万元，上一季度为运营亏损3.06亿元，去年同期为运营盈利4.099亿元;净亏损为3.105亿元，上一季度为净亏损3.563亿元，去年同期为净利润2.353亿元;稀释后每ADS亏损为14元(合2.2美元)，上一个季度为-16.04元，去年同期为+8.91元。
由于产品价格下滑严重，晶科能源Q2营收和盈利均不如市场预期。在出货量方面，晶科能源实现了自己的出货指导目标，2012年第二季度光伏产品总出货量为302.1MW，其中组件产品占223MW，硅片占63.3MW，太阳能电池占15.8MW。这些数字显示较2012年第一季度(249MW)和2011年第二季度(254.1MW)均具有增长势头。2012年第三季度，预测公司组件产品的出货量介乎250MW至280MW。截至2012年9月12日，晶科能源市值为7937.36万美元。
韩华新能源
北京时间9月11日消息，韩华新能源盘前发布其截止2012年6月30日的2012财年二季度财务业绩，财报显示：韩华新能源Q2营收1.687亿美元(10.717亿元)，环比增长33.3%%，同比下滑40.4%;光伏组件出货量230.7MW，环比增长43.6%，同比增长12.0%%;平均售价4.85元/W(合0.77美元/W)，2012年一季度单价为5.30元/W;去年同期为10.09元/W;毛利润1060万美元(6750万元)，2012年一季度毛损7520万元，去年同期毛利1.63亿元;运营亏损1300万美元(8280万元)，2012年一季度运营亏损2.21亿元，去年同期运营亏损2570万元;净亏损4200万美元(2.67亿元)，2012年一季度亏损3.04亿元，去年同期净亏损6900万元。截至2012年9月12日，晶科能源市值为9620.59万美元。
昱辉阳光
北京时间8月24日，昱辉阳光公布了2012年Q2季报，主要数据如下：昱辉阳光Q2总出货量为503.1MW，环比增长8.1%，同比增长70.5%;总营收为2.33亿美元，高于市场预期的2.2亿美元，环比增长10.2%，同比降低6.5%，主要由于硅片和组件ASP降低至0.31和0.75美元;毛利润为130万美元，上一季度为毛亏损800万，同比降低97.2%;毛利率为0.6%，上一季度为-3.8%，去年同期为18.4%;运营亏损为3460万美元，上一季度为运营亏损3780万美元，去年同期为运营盈利2300万美元;运营利润率为-14.9%，上一季度为-17.9%，去年同期为9.2%;净亏损为3480万美元，上一季度为亏损4020万美元，去年同期为盈利180万美元;稀释后每ADS亏损为0.4美元，上一季度为亏损0.47美元，去年同期为盈利0.02美元，比此前市场预期的每ADS亏损0.34美元差;公司调低Q3营收预期至2-2.2亿美元，低于市场预期的2.38亿美元。截至2012年9月12日，昱辉阳光市值为1.30亿美元。
大全新能源
北京时间8月17日消息，大全新能源盘前公布其截至2012年6月30日的二季度财报，财报显示：大全新能源Q2多晶硅出货1028MT，光伏组件出货3.6MW，晶片出货11.2MW;营收3060万美元，上季度营收3400万美元，去年同期7070万美元;毛损590万美元，上季度毛损1100万美元，去年同期毛利润3300万美元;运营亏损680万美元，上季度运营亏损1210万美元，去年同期运营利润3260万美元;净亏损710万美元，合摊薄后每ADS亏损0.20美元，上季度净亏损1370万美元，去年同期净利润2570万美元。
大全全新能源处于退市边缘。8月20日，还是公布了那条令自己尴尬的消息。大全新能源有限公司(下称大全)发布公告，公司已经收到纽约证券交易所(下称纽交所)通知，由于该公司股价在截至7月24日的连续30个交易日低于1美元，已不满足纽交所上市要求。截至2012年9月12日，大全新能源市值为2811.43万美元。
英利绿色能源
北京时间8月29日，英利绿色能源公布了2012年Q2季报，主要数据如下：英利绿色能源Q2总营收为31.03亿(4.885亿美元)，环比降低1.4%，同比降低29.44%;光伏组件出货量环比增长13.7%;毛利润为1.415亿(2230万美元)，上一季度为2.452亿，去年同期为9.7亿;毛利率为4.6%，上一季度为7.8%，去年同期为22.1%;运营亏损3.267亿(5140万美元)，上一季度为运营亏损1.347亿，去年同期为运营盈利5.264亿;运营利润率为-10.5%，上一季度和去年同期分别为-4.3%和+12%;净亏损为5.73亿(9020万美元)，上一季度和去年同期分别为-2.83亿和+3.756亿。每ADS亏损为0.58美元，高于市场每股亏损0.35美元的市场预期。
截至2012年6月30日，英利有现金和限制性现金共56亿(8.82亿美元)，应收账款32.13亿元;应付账款43.62亿元。此外，英利将2012年组件出货量下调至2100MW-2200MW。截至2012年9月12日，英利绿色能源市值为2.78亿美元。
阿特斯太阳能
北京时间8月15日消息，阿特斯太阳能公布了2012年Q2季报，以下为主要数据：阿特斯太阳能出货量为412MW，上一季度为343MW;净营收为3.482亿美元，环比增6.9%，同比降27.7%;毛利润为4320万美元，上一季度为2510万美元，去年同期为6370万美元;毛利率为12.4%，上一季度为7.7%，去年同期为13.2%;运营利润为-307.5万美元，上一季度为-1345.8万美元，去年同期为2501万美元;运营利润率-0.9%，上一季度为-4.1%，去年同期为5.2%;归属股东净亏损为2550万美元或EPS为0.59美元，上一季度分别为-2130万和-0.49美元，去年同期为盈利710万和0.16美元。预计下一季度出货量为390MW-420MW，毛利率为2%-5%。截至2012年8月27日，阿特斯太阳能市值为1.26亿美元。
