作为最大的商业太阳能电池生产商，晶澳太阳能(JASolar)不断受到快速下降的价格的影响，整个供应链产量不断出现过剩状况。因此重点已经转移到光伏组件生产和出货量，但要想恢复到盈利的水平还需要一段时日。首季度出货量(电池和光伏组件)超出预期，达到366MW，而收入达到2.544亿美元，环比下降17.7%，同比下降56%。季度净亏损为3980万美元。
管理层在电话会议上同金融分析师就首季度业绩进行热烈讨论，详细研究了电池和组件的强势需求。主要是遵循尚德此前采取的路线，即“资产转移”和稳固的财务基础才是光伏行业动荡和不稳定时期吸引客户的主要卖点。
但是分析师发现很难从晶澳管理层获得实际的指标，特别是有关生产成本和近期财务状况的信息，因为恢复赢利仍存在困难，而且价值2.2亿美元的可兑换债券2013年5月也将到期。
财务状况
晶澳报告收入达2.544亿美元，环比下降17.7%。毛利润530万美元，毛利润率(算入小部分双反关税)为2.1%，而2011年四季度则为0.5%。不算入美国征收的关税部分，毛利润率为3.2%。
但该公司仍旧亏损，运营亏损额为2530万美元，而2011年四季度为7740万美元。净亏损为3980万美元。
一季度运营总支出为3850万美元，与上季度的7890万美元相比有所下降。但是在电话会议上分析师认为运营支出相对较高，相当于总收入的9.4%，需要降低。
未清销售天数一季度末为82天，相比之下上季度末为58天。
一季度末总库存为1.894亿美元，上季度末为1.116亿美元。库存周转天数为67，2011年四季度末为34天。
平均销售价格
在分析师的质询下，晶澳太阳能管理层透露平均销售价格环比下降18%。该公司表示平均销售价格的下降主要出现在一季度末，原因是组件平均销售价格下降。对于太阳能电池，平均销售价格相对平缓，下降百分比在5%以下。
管理层表示太阳能电池占出货量的57.4%，电池和组件占4.4%，组件占38.2%。
从地理分布看，约47.4%的出货量来自中国，约52.6%来自海外市场，其中欧洲占32.4%，其它地区，如美国、日本等占20%。
生产更新
管理层在电话会议上指出首季度受到高成本库存的影响，从而削减了生产成本。排除这个因素，管理层表示整体生产成本在0.6美元到0.7美元左右。
该公司表示下半年预计组件和电池成本可能会朝着0.6美元不断接近。出于竞争的考虑，晶澳没有提供有关实际电池生产成本的数据。
晶澳表示该季度生产成本实现了下降，主要是通过提高生产效率和优化供应链管理。
但晶澳太阳能首席执行官方鹏博士强调，同现在一个银浆料供应商合作使我们的价格降低10%，而对金属化流程进行的一些更改也有助于降低银浆料的单位电力消耗，同时提高电池效率。
方博士指出，随着组件产量的提升，扩大的经济规模也有助于成本的削减。管理层不愿透露该银浆料供应商的名称，但指出他们的供应商遍布海内外。
据晶澳太阳能首席财务官曹敏称，该公司高效单晶电池SECIUM的电池转换效率达19.2%，而多晶电池MAPLE转换效率达18.5%。
曹敏还指出融入了MetalWrapThrough(MWT)技术的产品可以进入商业生产，不久就会达到一个重要里程碑，即商业电池技术效率达20%。
据Jeffries股票分析师JessePichel在一份投资者研究注释中称，预计晶澳太阳能混合硅片成本为0.53美元/W，硅片处理成本为0.18美元/W，电池处理成本为0.24美元/W。
业务展望
2012年第二季度，晶澳太阳能预测总电池和组件出货量在420MW和440MW之间。该公司重申全年预期在1.8GW到2GW之间。
管理层预计2012年随着新型市场的需求不断提升，一半的收入将来自组件销售。日本将成为2012年的主要增长市场，出货量遥遥领先。
