继续跟大家分享《陈志武金融通识课》。
（来源：微信公众号“八人行思录”ID：Fragrans-Grain-House）
书中讲了一个失败的行业和企业案例。无锡尚德是从事光伏产业的一家太阳能制造公司，也是该行业第一家上市公司。无锡尚德的生产模式是只做最后一道组装工作，部件为全球采购，其他工序为外包。在2000年左右，德国、日本、美国、西班牙等发达国家推出新能源补贴政策，导致全球市场需求旺盛，无锡尚德也就是在那个时候达到了发展巅峰。然而好景不长，受2008年金融危机影响，市场萎缩，无锡尚德便支撑不下去了，商业帝国轰然倒塌。而与之对应的是同样做光伏产业的常州天合，因为自己坚持关键部件自己生产，而在经济危机中活了下来。
书中总结了无锡尚德失败的三个原因：一是当市场火爆时，作为关键材料的硅片价格暴涨，由于无锡尚德没有硅片加工能力，故生产成本大大增加。二是当硅片价格暴涨时，无锡尚德与硅片生产厂商签订大量的订货合同，来提前锁定价格。谁知后来的事实却证明，这是无锡尚德的误判。因为国内很多厂家看到硅片价格暴涨，于是纷纷投资建厂做硅片，市场供给增加了，硅片价格就下来了，后来的市场价格低于了无锡尚德提前锁定的价格，加重了无锡尚德的亏损。三是2008年金融危机导致各国政府压缩了对新能源使用的补贴，造成市场严重萎缩，于是导致光伏行业产能过剩。
那么无锡尚德的失败给我们什么启示呢？八人认为应该有以下三点：一是对于制造企业而言，要掌握好资产和外包的边界，并不是什么都自己做就好，那样会增加很多成本，但是关键部件一定要想办法掌握在自己手中。二是在采购环节，是否可以通过类似买期货的方式提前锁定价格，一定要对市场进行充分研判。三是要相关领域适度多元化，不要把鸡蛋全放到一个篮子里。无锡尚德就是对主业过于依赖，主业经营下滑后，企业没有任何抵抗危机的能力，只有倒闭。
原标题：关于光伏的故事与启示
