东方日升新能源股份有限公司
澳大利亚光伏建筑一体化项目
投资可行性分析报告
东方日升新能源股份有限公司
2013 年 7 月
II
目 录
一、项目名称 ........................................................................................................................................ 1
二、投资方情况 .................................................................................................................................... 1
2.1 主要投资方基本情况............................................................................................................. 1
2.2 主要投资方基本经营情况..................................................................................................... 2
2.3 主要投资方优势分析............................................................................................................. 2
三、必要性分析 .................................................................................................................................... 3
3.1 投资目的 ................................................................................................................................ 3
3.1.1 澳大利亚光伏市场概况 ............................................................................................. 3
3.2 社会效益 ................................................................................................................................ 5
3.3 环境效益 ................................................................................................................................ 6
四、项目背景及投资环境情况............................................................................................................. 6
4.1 太阳能光伏行业概述............................................................................................................. 6
4.2 施工期环境影响分析及污染防治对策................................................................................. 7
4.2.1 生态和水土保持 ......................................................................................................... 7
4.2.2 噪声防治..................................................................................................................... 8
4.2.3 尘、废气..................................................................................................................... 8
4.2.4 运输车辆对交通干线附近居民的影响 ..................................................................... 8
4.2.5 废、污水..................................................................................................................... 8
4.3 运行期的环境影响................................................................................................................. 8
4.3.1 噪声影响..................................................................................................................... 8
4.3.2 光污染及防治措施 ..................................................................................................... 8
4.3.3 生态平衡的影响 ......................................................................................................... 9
五、项目情况 ........................................................................................................................................ 9
5.1 项目内容 ................................................................................................................................ 9
5.2 建设规模及发电主设备......................................................................................................... 9
5.3 项目实施进度....................................................................................................................... 10
5.4 光伏电站系统构成............................................................................................................... 10
5.5 项目的投资估算及经济性分析........................................................................................... 10
5.5.1 项目概况总结 ........................................................................................................... 10
5.5.2 投资估算................................................................................................................... 11
5.5.3 经济评价................................................................................................................... 12
5.5.4 经济评价结果 ........................................................................................................... 14
六、项目风险分析 .............................................................................................................................. 14
6.1 社会及政治风险................................................................................................................... 14
6.2 项目实施风险........................................................................................................................ 15
6.3 外汇风险 .............................................................................................................................. 15
6.4 市场风险 .............................................................................................................................. 15
6.5 政策风险 .............................................................................................................................. 15
6.6 风险应对措施....................................................................................................................... 15
七、结论与建议 .................................................................................................................................. 16
II
一、项目名称
东方日升澳大利亚光伏建筑一体化项目
二、投资方情况
2.1 主要投资方基本情况
2.1.1 投资方
本项目主要投资方为东方日升新能源股份有限公司，公司坐落于美丽的东海之滨“全国百强县”——宁波宁海，成立于2002年12月2日，原为宁海县日升电器有限公司，2009年5月改制为股份有限公司，并更名为东方日升新能源股份有限公司，2010年9月2日正式在深交所挂牌上市。东方日升是一家集研发、生产、销售晶体硅太阳能电池、组件、光伏系统工程、光伏应用产品及 LED 产品为一体的高新技术企业。目前，企业总占地面积约7万平方米，拥有年产600MW 太阳能电池片生产线、700MW 太阳能电池组件生产线，以及年产2000万套太阳能灯具生产线。公司多次被评为宁波市百强企业。
公司主要产品包括太阳能电池片、太阳能组件、太阳能灯具、独立发电小系统及 LED 五大系列1000多个品种。目前企业已通过 ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证以及 GB / T28001职业健康安全管理体系认证，并实施了 ERP 企业资源计划管理。太阳能组件产品通过德国 TUV、美国 UL、英国 MCS 及澳大利亚 CEC 等。太阳能灯具通过 CE、GS、PAHS、REACH、ROHS 等国际安全认证。
东方日升新能源(香港)有限公司(以下简称“日升香港”)成立于2010年10月26日，是东方日升新能源股份有限公司在香港依法设立的全资子公司，注册资本为5799万美元。
日升香港系母公司鉴于经营发展需要，为扩大公司的业务范围，延伸公司的产业链奠定基础，而在香港特别行政区设立的全资子公司。截至2012年12月31日，日升香港总资产174114万元人民币，2012年实现营业收入49690万元人民币，母公司通过日升香港子公司来实施投资建设光伏电站能拉长母公司的产业链，从而增加母公司的综合毛利率来增强抗风险能力。
随着未来光伏发电成本的降低以及光伏发电的规模化应用，投资建设光伏电站将进一步提升母公司的整体市场竞争力以及公司品牌在全球市场的影响力，符合母公司的发展需要和长远规划。截止2012年末，香港子公司在英国、德国、意大利以及保加利亚等地成功建设光伏电站累计超过50MW。
2.2.2 建设方
本项目建设方为公司全资子公司东方日升新能源(香港)有限公司全资子公司东方日升新能源(澳洲)有限公司(以下简称“日升澳洲”)与三方法人共同合资成立的项目公司——Golden Sunrise Developments Pty Ltd(以下简称“Golden Sunrise”)。Golden Sunrise投资总额将达到 3500 万澳元，其中日升澳洲将持股 3225 万股，占项目公司总股本的 92.14%，Golden Sunrise 主要从事太阳能光伏建筑一体化项目、节能改造项目投资、建设、运营、维护。
2.2 主要投资方基本经营情况
截止2013年3月31日，公司拥有总资产42.30亿元，净资产19.51亿元，资产负债率53.30%。2013年一季度实现营业收入2.97亿元，实现利润总额957万元。
2.3 主要投资方优势分析
1、管理优势：公司拥有较完善的太阳能光伏行业专业管理团队，该团队对太阳能光伏行业的发展趋势具有良好的专业判断能力，对行业内的各种机会有敏锐的捕捉力。凭借自身丰富的能力和经验，公司可以有效地把握行业方向，抓住市场机会，取得优良经营业绩。得益于公司的正确战略决策和稳定高效的管理团队的管理，经过多年的摸索，公司已逐步建立起涵盖新产品开发、原材料采购、生产运营、质量控制、成本管理、财务管理、市场营销和品牌建设等方面的现代科学管理体系。
2、技术优势：公司建立了三级技术开发体系：技术中心负责中长期的技术研究开发课题、重大研究开发和高新技术研究开发课题，包括新型、高效能的太阳能光伏产品研发和工艺研究，太阳能并网发电应用系统技术研究;企业技术组负责中小型课题研究和工艺技术研究改进;生产组全员参与技术创新。为增强研发能力，公司建立了国内先进的太阳能工程技术中心，配备国内领先的试验检测设备，以技术中心作为平台，充分利用各种资源，进一步拓宽对外科研合作模式，推进产学研合作及技术的实际应用。国外，截止2012年底，公司完成德国、意大利、保加利亚等地区合计56.8MW 太阳能光伏电站建设;国内，公司申报建设的两个金太阳示范项目以及一个光伏建筑一体化项目均成功实现并网，目前发电稳定，运行情况良好;其次，云南石林280KW、湖北郧县100KW 光伏电站项目已进行并网发电。
公司将加大科研、资金投入建设光伏并网发电示范项目，研究光伏并网、独立发电系统的设计、安装、维护技术，提高公司在光伏发电系统领域的竞争力，扩大公司的安装、维护队伍，以确保光伏发电系统成为公司的新的利润增长点。
三、必要性分析
3.1 投资目的
3.1.1 澳大利亚光伏市场概况
澳大利亚政府的支持倾斜政策极大地影响了自 2010 年以来澳洲光伏市场的飞速发展。
下面是澳大利亚政府光伏市场方面的重要扶持政策介绍。
1、全国可再生能源目标：2009 年 7 月，澳大利亚政府出台了新的全国可再生能源目标
计划，该计划将先前的可再生能源强制性目标提高了 4 倍以上，到 2020 年要达到 45000GWh。2010 年 6 月，澳大利亚政府把 45000GWh 全国可再生能源目标分为两部分：大规模可再生能
源目标和小规模可再生能源计划，于 2011 年 1 月 1 日起开始实施。
大规模可再生能源目标主要包括大型的可再生能源项目，例如风力发电场，商业型太阳能及地热能项目等。该目标旨在实现 2020 年的大部分全国可再生能源目标。从 2011～2030年，大规模可再生能源目标的年度预算为每年 4000GWh，将在 2020 年达到 41000GWh。小规模可再生能源计划主要针对小规模发电单元，例如，小型光伏系统、风力发电系统、小水电系统以及太阳能热水器系统。
澳大利亚政府认为，分离后的两个可再生能源目标的合力将比单一的全国可再生能源目标(45000GWh)更有助于推动目标期内的可再生能源技术的利用和普及。
2、太阳能家庭及社区计划：太阳能家庭及社区计划主要是为居民家庭或社区建筑提供政府补贴。若家庭安装 1kW 光伏发电系统，该计划将提供最高 8000 澳元的补贴;若社区建筑安装 2kW 的光伏发电系统，政府将提供该光伏系统成本的近 50%补贴。该补贴政策规定每年家庭收入少于 10 万澳元的住户才具备享受补贴的条件。
太阳能家庭及社区计划的申请过程分为两个阶段 ：一是进行购买和安装前的资格审核(“批准前申请”);二是安装后的补贴申请。尽管该计划已与 2009 年 6 月 9 日终止，但是在结束前几天收到了大批资格审核申请，因此光伏发电系统的安装一直持续到 2011 年。该计划的最终预计达到了 11 亿澳元的订购额。该项目计划对澳洲的光伏市场有着巨大的影响，特别是 2010 年安装了 69.7MW 的光伏发电系统，提供了 5.008 亿澳元的政府津贴。其中大部分安装的光伏系统组件都是并网发电系统，只有 8.95kW 是独立发电。到 2010 年，该项目共安装光伏发电系统 153.58MW。
3、澳大利亚各州及地方政府上网电价政策：澳大利亚各州及地方政府出台了一系列新的光伏上网电价政策，详情请见表 3-1。表 3-1 澳大利亚各州及地方政府的光伏上网电价政策补贴系统上 上网电价(澳分 有效时间所在州 开始时间 限 /KWH) (年) 补贴方式 符合条件住宅、社区、小型商业用维多利亚 2009、11 5KW 60 15 净发电量 电南澳 2008 10KW 44 20 净发电量 小于 160MW/年的用电量≤10KW：50.05;首都特区 2009 ≤30KW ≤30KW：40.04 20 总发电量 住宅、商业、企业AUD5 per day 2013-6-3 仅限艾丽斯斯普林斯太2008 cap 51.28;家庭：19.23 0 总发电量 阳城北部领地 2008 <30KVa 商业：22.37 持续 ∕ 住宅、商业10KVA1Ф昆士兰 2008 30KVA3Ф 44 20 净发电量 小于 100MW/年的用电量新南威尔 60;20(2010 年 10士 2010 10KW 月) 7 总发电量 全部5KW(城市) 40;20(2011 年 7西澳 2010 10KW(全国) 月) 10 净发电量 住宅
4、太阳城计划：澳大利亚政府的太阳城计划是一个创新示范项目，旨在展示如何通过利用技术(如光伏发电)、行为改变、能源定价的新方法等，来实现澳洲各城市及地区未来能源的可持续发展。该计划由气候变化和能源效率部负责，并与各级政府，企业和当地社区建立伙伴关系。主要的太阳城包括阿德莱德、艾丽斯斯普林斯、黑镇、中维多利亚、莫兰德、珀斯以及汤斯维尔。每个太阳城都尝试着独特的能源方案，例如为家庭和企业提高能源利用效率的措施，应用太阳能技术开展在日益依赖能源的当今世界更好地利用能源的社区教育等等。
5、太阳能学校项目：澳大利亚国家太阳能学校项目旨在援助学校采取相应措施以应对气候变化问题。该计划为符合条件的小学和中学每家提供高达 50000 澳元的政府资助，以鼓励其安装太阳能及其他可再生能源系统、太阳能热水器、雨水贮水池等节能系统。申请是否能获得成功主要取决于三个因素：货币价值、环境效益及教育收益。最后评估过程将决定哪一个申请最符合这些要素，进而提供资金援助。
澳大利亚的学校对该项目表示出了极大热情。自 2008 年 7 月 1 日该项目开始以来，大约有 7000 多家学校已经登记，表达了他们参与该计划的兴趣。截至 2011 年 4 月，政府已经为 2800 多家学校提供了 1.28 亿澳元的援助，鼓励其安装光伏系统及其他节能系统，其中近2000 家学校已经安装完毕。
6、Bushlight 计划：Bushlight 计划是澳大利亚政府资助的国家非盈利项目。该项目旨在为位于澳洲中北部偏远的土著居民安装可再生能源发电系统。每个系统安装之前和运行中都会要求社区居民参与相关教育及培训等。
3.2 社会效益
本项目是在建筑主体开发建设时考虑采用按照智能太阳能光伏发电系统和智能 LED 照明节能技术，达到光伏与建筑的紧密结合，建成后该光伏建筑一体化项目将在包含电源响应、电网响应、负荷响应等多方面事项中实现协调控制，通过适时互通的通信技术，可以更好地调节客户对电能的需求量，使光伏发电系统优化运行;通过采用智能 LED 照明节能技术，实现项目主体中光照全自动光敏感应、光敏控制、智能延时，这不仅具有发电效益，还能节约建筑投资成本，具有节能环保效益。目前公司的主营业务包括太阳能电池片、组件生产销售，光伏电站建设、LED 照明产品等，该项目的建设，在实现公司产品销售的同时，将极大提升“东方日升”品牌知名度和影响力，并为公司积累开发建设光伏建筑一体化项目的数据和经验，考虑到未来公司将可能在意大利、罗马尼亚等地区推广建设光伏建筑一体化低碳节能项目，该项目的投资符合公司业务拓展和战略发展的需要，推进公司国际化经营进程。此外，该项目的建设预计能大力推广使用太阳能 LED 应用，扶植一批太阳能以及 LED 工程和服务企业，其社会效益将体现在如下方面：
(1)增加就业，创造税收――太阳能产业以及 LED 节能终端应用产业的发展有利于增加就业机会，创造税收。
(2)带动国内出口，增加国内就业――建设境外太阳能 LED 节能改造项目，能够带动一大批国内光伏以及 LED 配套产业的发展，增加当地就业。
(3)建设境外太阳能 LED 节能改造项目，充分利用公司自有的产品优势和品牌优势，有助于延伸公司光伏产业链以及拓展 LED 产品市场，增强应对风险能力，拓展发展空间和利润增长通道。
(4)缓解电力供应的压力――通过建立 MW 级并网光伏电站并结合 LED 节能改造，利用当地丰富的太阳能来发电，不消耗燃料，不污染环境，调节峰电，保证电力供给。
3.3 环境效益
光伏发电是一种清洁的能源、LED 是一种低碳节能项目，建成投产后既不消耗燃料资源和水资源，同时又不释放污染物、废料，也不产生温室气体破坏大气环境，也不会有废渣的堆放、废水排放等问题，有利于保护周围环境，是一种绿色可再生能源。 该项目的建设，将在节省燃煤、减少 CO2、SO2、NOx、烟尘、灰渣等污染物排放效果上，起到积极的示范作用。
此外还可节约用水，减少相应的废水和温排水等对水环境的污染。由此可见，光伏建筑一体化项目有明显的环境效益。
四、项目背景及投资环境情况
4.1 太阳能光伏行业概述
太阳能作为一种可永续利用的清洁能源，有着巨大的开发应用潜力。人类赖以生存的自然资源几乎全部转换自太阳能，人类利用太阳能的历史更是可以追溯到人类起源时代，太阳能是人类得以生存发展的最基础的能源形式，从现代科技的发展来看，太阳能开发利用技术的进步有可能决定着人类未来的生活方式。太阳能光伏发电技术的开发始于上世纪 50 年代。随着全球能源形势趋紧，太阳能光伏发电作为一种可持续的能源替代方式，于近年得到迅速的发展，并在世界范围内得到广泛应用。
大型并网光伏电站是光伏发电迈向电力规模应用的必然结果，国际能源机构(IEA)特别将超大规模光伏发电(VLS-PV)列为其第 8 项任务(Task8)，主要研究、追踪超大规模光伏发电的技术和信息，并在此领域开展国际间的交流和合作。光伏电站正在从小规模(100kW以下)、中规模(100kW～1MW)向大规模(1MW～20MW)和超大规模(20MW 以上)发展。2010年 12 月 2 日，财政部、科技部、住房和城乡建设部、国家能源局等四部门联合在北京召开，对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程的组织和实施进行动员、部署，加快推进国内光伏发电规模化应用。会议明确，2009 年、2010 年国内光伏发电规模化应用示范工程建成投产后，明后两年将因地制宜进一步扩大示范，力争 2012 年以后每年国内应用规模不低于 1000 兆瓦，形成持续稳定、不断扩大的光伏发电应用市场。
世界能源形式紧迫，是世界 10 大焦点问题(能源、水、食物、环境、贫穷、恐怖主义和战争、疾病、教育、民主和人口)之首。2008 年全球人口数量约为 66 亿，能源需求折合成装机是 16TW;到 2050 年全世界人口至少要达到 100-110 亿，按照每人每年 GDP 增长1.6%,GDP 单位能耗按照每年减少 1%，则能源需求装机将是 30-60TW，届时主要靠可再生能源来解决。可是，世界上潜在水能资源 4.6TW，经济可开采资源只有 0.9TW;风能实际可开发资源 2TW;生物质能 3TW。只有太阳能是唯一能够保证人类能源需求的能量来源，其潜在资源 120000TW，实际可开采资源高达 600TW。由于光伏发电能为人类提供可持续能源，并保护我们赖以生存的环境，世界各国都在竞相发展太阳能光伏发电，尤其以德国、日本发展最快;在过去的 10 年中，世界光伏发电的市场增长迅速，连续 8 年年增长率超过 30%。
2010 年初以来，全球太阳能光伏行业在金融危机中受到抑制的需求又重新被激发出来，下半年则进入了常规增长轨道，全年新增光伏装机容量达到 18.2GW 左右，与 2009 年 7.2GW的增量相比，增长率达到了 153%，2010 年世界光伏电站装机容量的大幅增长非常直观的反映出了该行业的景气度。虽然 2011 年光伏行业陷入了暂时的低谷，但是，2011 年全球新增光伏装机容量仍达 30.4GW，2012 年全球新增光伏装机容量达 31.1GW，行业仍然在快速发展，而且随着光伏产品技术的提升、制造成本的逐年降低，光伏行业将在不久的将来迎来全面平价上网时代，届时，光伏行业将迎来黄金发展期。
4.2 施工期环境影响分析及污染防治对策
4.2.1 生态和水土保持
本工程对环境的影响大部分是由于在施工过程中带来的环境影响，本工程项目所在地位于澳大利亚墨尔本南岸，土建部分主要为主体建设，此外，如光伏组件支架基础、配电房部分，施工量极少，故对环境影响相对较小。施工造成的环境影响将随着工程的结束而消失。
施工过程中土石方的挖填，因此，应作好规划和施工管理，避免植被破坏和水土流失。本工程建设对当地植物的总体影响较小，只在施工期间对地表杂草有所影响，施工完成后次年即可自然恢复。施工可通过避让现有树木而不对现场的树木有所影响，风电场周围设围栏。
采取生态保护和水土保持措施，使本工程对生态环境的影响和工程造成的土壤侵蚀影响减少到最小。
4.2.2 噪声防治
本工程施工内容主要包括光伏设备运输和安装等。施工噪声主要来自于振捣器等施工机械以及运输车辆。根据预测结果施工噪声达标衰减距离最大为 100m，项目建设尽量避免夜间施工。
4.2.3 尘、废气
工程在施工中由于土方的开挖和施工车辆的行驶，可能在作业面及其附近区域产生粉尘和二次扬尘，造成局部区域的空气污染。因此，在施工过程中需保持场地清洁并采取经常洒水等措施，以减轻工程施工对周围环境的影响。
4.2.4 运输车辆对交通干线附近居民的影响
由于该项目前期具有一定的工程运输量，因此运输车辆对交通干线附近居民的影响较大，运输过程应注意对于居民区尽量绕道而行，避免或减轻对居民造成的噪声影响。施工车辆的运行应尽量避开噪声敏感区域和噪声敏感时段，文明行车。
4.2.5 废、污水
工程施工废污水主要来自于土建工程施工、材料和设备的清洗，以及雨水径流。施工废污水的主要成分是含泥沙废水，不可任其随地漫流，污染周围环境，应对废水进行收集，方法是在现场开挖简易池子对泥浆水进行沉淀处理，处理后尾水全部予以回用，可用于施工场地冲洗、工区洒水或施工机械冲洗等。
4.3 运行期的环境影响
太阳能光伏发电是利用自然太阳能转变为电能，在生产过程中不直接消耗矿物燃料，不产生污染物，因此运行期间对环境的影响主要表现为以下几个方面：
4.3.1 噪声影响
太阳能光伏发电运行过程中产生噪声声源的只有逆变器，本工程项目装机容量小、电压低，运行中产生的噪音较小;同时逆变器布置在室内，室外噪音水平远低于国家标准。
4.3.2 光污染及防治措施
光伏组件内的晶硅板片表面涂覆有防反射涂层，同时封装玻璃表面经过防反射处理，因此太阳能光伏组件对阳光的反射以散射为主。其总反射率远低于玻璃幕栏，无眩光，故不会
产生光污染。
4.3.3 生态平衡的影响
除尽量避免野生动物进入厂区外，本项目的建设不影响野生动物的自由活动，光伏建筑一体化电站运行后，采取生态恢复措施，生态环境与建场前基本相同，对野生动物基本没有
影响。
光伏建筑一体化电站投入运行后，为当地增添一处优美的景点。在保证电站安全正常发电的前提下，可作为本区一个很好的高科技生态环保主题旅游景点，将有助于当地旅游项目的发展。
五、项目情况
5.1 项目内容
项目名称：澳大利亚墨尔本光伏建筑一体化项目
项目占地面积：1445 ㎡
项目规模：本项目将建设 475 套智能单元及公共基础设施，在屋顶及墙面配备太阳能电
池板发电以提供电力，并采用智能 LED 照明节能技术。建成后该项目将在包含电源响应、电
网响应、负荷响应等多方面事项中实现协调控制，通过适时互通的通信技术，可以更好地调
节客户对电能的需求量，使光伏发电系统优化运行;通过采用智能 LED 照明节能技术，实现
光照全自动光敏感应、光敏控制、智能延时，建成后将实行智能光电与建筑的紧密结合。
本项目是通过公司以项目股权购买的形式向当地政府购买项目开发权，从而成为项目一
级开发主体(完成土地审批、项目审批等前期准备工作)并负责项目承建工作。本项目电站
建设系统设有储能装置，太阳电池将日光转换成直流电，通过逆变器变换成交流电，供室内
外照明，并将多余的电力储存在蓄电池中。当电网发生故障或变电站由于检修临时停电时，
光伏电站也会自动停机不发电;当电网恢复后，光伏电站会检测到电网的恢复，而自动恢复
发电。
5.2 建设规模及发电主设备
本项目建设规模为475套智能单元及相应配套公共基础设施，在屋顶及墙面配备太阳能
电池板发电用于给室内照明提供电力。项目发电主设备是晶体硅太阳能光伏组件，照明主设
备是高性能LED节能灯。
5.3 项目实施进度
本工程委托专业承建商负责承建，工程施工周期为 36 个月。具体包括如下：
项目搜寻洽谈：30—180 天;
设计：60 天;
建设：960 天;
试运行：60 天。
5.4 光伏电站系统构成
本光伏建筑一体化发电系统由公共基础设施、电力基础设备、太阳能电池组件、LED 节
能灯、方阵防雷接线箱、并网逆变器、配电保护系统、电力变压器和系统的通讯监控装置组
成。
本光伏建筑一体化发电及节能照明系统主要组成如下：
●475 套智能单元及公共基础设施;
●晶体硅太阳能电池组件及其支架;
●电力设施基础;
●LED 系统;
●直流监测配电箱;
●光伏并网逆变器;
●配电装置;
●系统的计算机监控装置;
●系统的防雷及接地装置;
●土建、配电房等基础设施。
5.5 项目的投资估算及经济性分析
5.5.1 项目概况总结
本项目将建设 475 套智能单元及公共基础设施，在屋顶及墙面配备太阳能电池板发电以
提供电力，并采用智能 LED 照明节能技术。建成后该项目将在包含电源响应、电网响应、负
荷响应等多方面事项中实现协调控制，通过适时互通的通信技术，可以更好地调节客户对电
能的需求量，使光伏发电系统优化运行;通过采用智能 LED 照明节能技术，实现光照全自动
光敏感应、光敏控制、智能延时，建成后将实行智能光电与建筑的紧密结合。
本光伏建筑一体化机节能照明项目主要设备包括建筑物、光伏组件、LED系统、并网逆
变器等，配电房等，主要材料有电力电缆、电缆桥架等。
5.5.2 投资估算
1、编制原则及依据
(1)工程量按设计单位正式出版的设计图纸及设备材料清册计算。
2、项目建设成本估算
表 5-1 项目建设成本估算表
序号 设备名称 价格(万澳元)
1 土地所有权转让费
2 LED 系统
3 晶体硅光伏组件
4 EPC
5 税费合计
6 其他费用
7 总计
注：EPC为Engineer，Procure，Construct头字母缩写。其中文含义是对一个工程负责进行“设计、采购、
施工”，与通常所说的工程总承包含义相似。
3、流动资金估算
流动资金估算采用分项详细估算法，经测算项目正常运营年需要流动资金约 1000 万澳
元，其中铺底流动资金300万澳元。
表 5-2 项目达产年流动资金估算表
序号 项目 最低周转天数 周转次数 金额(万澳元) 备注
1 流动资产
1.1 应收账款 60 6
1.2 存货
1.3 现金 35 10
2 流动负债
2.1 应付账款 45 8
3 流动资金(1-2)
4、项目总投资估算
综上所述，本项目总投资 10300 万澳元，其中建设投资 10000 万澳元，铺底流动资金 300万澳元。
5.5.3 经济评价
1、经济评价方法
经济评价方法采用电规经(1994)2号文颁发的《电力建设项目经济评价方法细则(试
行)》、
《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)、国家发展计划委员会计价格(2001)701
号文《国家计委关于规范电价管理有关问题的通知》，以及现行的有关财务、税收政策等。
2、项目经营模式、资金来源
本项目需要规模总投资10300万澳元。
企业资本金筹措方式：本项目总投资的65%，即约6800万澳元通过银行贷款解决，其余
35%部分，即约3500万澳元由企业自有资金解决，
3、成本与费用
(1)系统能效分析
建立在开阔地的并网光伏发电系统基本没有朝向损失，总体运行综合效率大约84.5%。
第一年可利用小时数为：日照峰值小时数×综合效率
根据RETScreen软件气象资料显示界面PV3C日照条件可以看到，太阳辐射量(倾斜表面)
为2117KWh/m2，一个标准太阳强度为1000W/mm等效于全年输入的日照峰值小时数2117小时。
目前大型并网光伏发电项目系统设计效率约为84.5%，上述日照峰值小时数与光伏发电系统
效率相乘，得到光伏发电系统的首年可利用小时数为： 2117×84.5%=1789h，本项目拟采用
的光伏电池组件的光电转换效率衰减速率为每年衰减不超过0.25%，25年运营期内发电量逐
年递减小时数为1789×0.25%≈4h。
25年特许平均年发电小时数为1741h
该1MW并网光伏发电项目年发电量为：1741小时×1MW=174.1万kWh
则25年内年均固定发电销售收入=174.1万kWh×0.23澳元/kWh(自用商业电价)=40万澳元
表5-3 1MW光伏发电项目年可利用小时数、发电量预测(KWh)
序号 年份 年可利用小时数(小时) 发电量(KWh) 年发电收入(万澳元)
1 第一年 1789 1,789,000.00 41.15
2 第二年 1785 1,785,000.00 41.06
3 第三年 1781 1,781,000.00 40.96
4 第四年 1777 1,777,000.00 40.87
5 第五年 1773 1,773,000.00 40.78
6 第六年 1769 1,769,000.00 40.69
7 第七年 1765 1,765,000.00 40.60
8 第八年 1761 1,761,000.00 40.50
9 第九年 1757 1,757,000.00 40.41
10 第十年 1753 1,753,000.00 40.32
11 第十一年 1749 1,749,000.00 40.23
12 第十二年 1745 1,745,000.00 40.14
13 第十三年 1741 1,741,000.00 40.04
14 第十四年 1737 1,737,000.00 39.95
15 第十五年 1733 1,733,000.00 39.86
16 第十六年 1729 1,729,000.00 39.77
17 第十七年 1725 1,725,000.00 39.68
18 第十八年 1721 1,721,000.00 39.58
19 第十九年 1717 1,717,000.00 39.49
20 第二十年 1713 1,713,000.00 39.40
21 第二十一年 1709 1,709,000.00 39.31
22 第二十二年 1705 1,705,000.00 39.22
23 第二十三年 1701 1,701,000.00 39.12
24 第二十四年 1697 1,697,000.00 39.03
25 第二十五年 1693 1,693,000.00 38.94
26 平均值 1741 1,741,000.00 40.04
27 总和 43525 43,525,000.00 1,001.08
(2)收入与成本
本项目拟采用建设完成后分套出售的方式。
1)销售收入：本项目收入为光伏发电销售收入以及智能单元出售收入。光伏发电销售
收入平均每年40万澳元，25年有效运行期内1000万澳元。智能单元出售收入按照邻近单元的
销售情况，并结合本光伏建筑一体化项目的目标定位，设定为6700澳元——12000澳元/㎡不
等，智能单元总面积22000㎡，总计销售价格约18000万澳元。
2)投资成本：10300万澳元
3)财务费用：项目资本金比例35%，其余为银行贷款，外汇贷款利率按6.15%。贷款偿
还年限为36个月，则财务利息费用1255万澳元。
4)管理费用：为保持光伏建筑一体化项目的有效运转，公司委托专业的物业管理公司
负责维护项目的日常运行、安保以及电费收取工作。管理费用按10个人，每人每年4万澳元
计算，每年40万澳元。
5)企业所得税：按照澳大利亚最新的税收政策，在澳成立的公司依法应就其所有来源
的收入所得纳税，不论其所得是来自于澳境内或境外，所有公司所得税适用于同一个比例，
即30%。本项目利润总额6445万澳元，企业所得税为1934万澳元。
5、财务评价指标一览
(1)项目收入总额：18000 万澳元
(2)光伏电站利润总额：6445 万澳元
(3)项目净利润：扣除 30%的企业所得税(1934 万澳元)，项目净利润 4511 万澳元。
5.5.4 经济评价结果
表 5-9 财务评价指标一览表
序号 项目名称 单位 指标
1 项目总投资 万澳元
2 其中：自有资金 万澳元
3 项目利润总额 万澳元
4 项目净利润 万澳元
5 总投资收益率 % 43.78
从上表中可以看出，当出售价格为达到 18000 万澳元时，项目净利润 4511 万澳元，项目总投资收益率 43.78%，项目经济效益较好，具有较大的可行性。
六、项目风险分析
6.1 社会及政治风险
澳大利亚的社会治安状况总体较好，法律法规健全，安全内务部强势，政府换届、游行示威和罢工活动均有相应的法律约束，未发生恐怖袭击或大规模恶性事件。但中国与澳大利亚的商业经营环境差异较大，澳在商业环境、文化、法律等方面与国内存在差异，给中资企业带来巨大挑战，中国企业国际化人才储备相对不足，部分人员缺乏海外经营管理经验，影响企业发展。
6.2 项目实施风险
本项目建设周期预计为36个月，若该项目在开发过程中由于承包商延期交付基础设施、自然灾害、成本上涨等各种原因未能实现如期进行，或出现其他影响项目正常运营的情况，则项目的整体实施进度及业绩将受到不利影响。
6.3 外汇风险
本次项目投资，以及项目日常运营中主要涉及澳元、美元等外币，而本公司的合并报表记账本位币为人民币。近年来，人民币处于升值周期，未来该等趋势预计可能仍将持续;人民币的持续升值将对公司未来运营带来一定的汇兑风险。
6.4 市场风险
本项目为光伏建筑一体化项目，未来几年若澳大利亚光伏建筑一体化项目市场需求出现波动，将给项目的盈利能力带来较大的不确定性，并进而影响到公司销售情况和盈利能力。
6.5 政策风险
若澳大利亚政府对光伏产业政策在未来进行调整或更改，将会给公司的业务发展带来一定的影响。同时，国家在诸如宏观调控政策、财政货币政策、税收政策、贸易政策等方面的变化，都可能对公司的经营生产和经济效益产生一定影响。
6.6 风险应对措施
为最大限度地降低风险，我们拟采取以下措施：
在投资前，应到澳大利亚进行实地考察，认真研究当地法律，尤其是投资法、外国人法、税法和劳动法等法律，并就有关事项咨询中国驻澳大利亚大使馆经商参赞处、已在保成功投资的中资企业、当地友人、当地主管部门。对合资、合作方进行认真深入的考察。
在合资、合作前，应签订规范的合资或合作协议，明确界定总投资额、双方占比、到资时限、金额等，列明双方权、责、利，违约方应承担的责任，中止合资或合作后的财产处置方式等。积极与当地政府机构，如税务、海关、公安、劳动等部门建立良好的工作关系。自觉遵守澳大利亚法律、尊重宗教、文化和习俗，在条件许可的情况下做社会公益活动。
七、结论与建议
本项目为澳大利亚墨尔本光伏建筑一体化项目，在主体建设的同时配套光伏系统工程、智能LED照明系统等，光伏系统拟以固定倾角方式安装，发电组件为晶体硅光伏组件，照明系统采用智能LED照明系统，本项目的建设对优化能源结构、保护环境，减少温室气体排放、推广太阳能利用和推进光伏产业以及LED终端应用产业发展具有非常积极的示范意义。
其次，澳大利亚作为南半球最发达的国家以及光照资源最丰富的地区之一，非常适合开发建设太阳能光伏电站。而且本项目建设地点位于澳大利亚墨尔本城中心标志地段，交通位置显著，人流量大，作为太阳能与建筑紧密结合的独创性思路，并配合智能 LED 节能照明系统，将有效提升光伏建筑一体化项目档次。该项目的建设，将极大提升“东方日升”品牌在知名度和影响力，并且为公司在密集型城市中大规模使用智能光伏发电和 LED 照明节能技术获得宝贵的实施经验和运行效果分析数据;本工程的运行将会为城市太阳能的集中利用模式提供一个完整的系统的工程典范，丰富公司在光伏建筑一体化项目的开发、建设方面的经验;
目前公司的主营业务包括太阳能电池片、组件生产销售，光伏电站建设、LED 照明产品等，该项目的建设，将为公司带来产品的销售收益。考虑到未来公司将可能在意大利、罗马尼亚等地区推广建设光伏建筑一体化低碳节能项目，该项目的投资符合公司业务拓展和战略发展的需要。
再次，本项目的建设将会对澳大利亚在太阳能利用普及上起到促进作用，有利于促进墨尔本地区乃至整个澳洲地区光伏发电技术的发展，促进太阳能产业与相关工业的发展。
