2010年位列《福布斯》中国富豪榜48位，个人资产达120亿人民币。从出版到光伏，从光伏到汽车，从汽车到矿产，从矿产到商业地产。贺学初总在每一个行业最繁荣的时候进入，最没落的时候抽身。低调且神秘，为人低调，行踪神秘。至目前为止，他共做过4个壳公司的交易。业内的评价是，他掌控市场的节奏非常到位，不慌不乱，每一步都得心应手，操作手法相当细腻，却又干净利落——贺学初。
短短一周时间，将38亿元重金砸入巴西买矿；主要资产为济宁凯伦光伏材料有限公司——这一切，都与颇显神秘的资本玩家贺学初休戚相关。
几年前，贺学初掌控的香港洪桥集团刚以8.8亿元将巴西翔蓝矿业（拥有3个锰矿探矿权）66%股权收入囊中。随后，又与独立第三者巴西沃托兰庭集团全资附属公司Votorantimgios（下称VNN）订立了一项意向书，拟斥资不超过4.3亿美元（合人民币29.2 亿元）收购VNN 旗下铁矿控股公司SAM 的全部权益。
记者查询获悉，洪桥集团为一家主营业务为太阳能多晶硅材料的香港上市公司，目前主要资产为济宁凯伦光伏材料有限公司。
2008年5月20日，洪桥集团收购了一家从事高纯硅生产和销售及研发太阳能多晶硅的企业，即济宁凯伦光伏材料有限公司。至此，该集团的主营业务从杂志出版转型为生产及销售高纯硅。
但是，收购济宁凯伦光伏似乎只是洪桥集团转型的一个手段，贺学初的特长显然不在实业，而是更精于资本炒作。这个一直潜行的资本大鳄 ，是香港资本市场上有名的资本玩家，擅长以“借壳”取胜，于2007年10月16日正式控股洪桥集团。但是，这个神秘资本玩家的背景却鲜为人知。
经多方调查，记者从相关渠道获得了贺学初的从业经历。不难看出，其资本运作手法颇具传奇色彩。
贺学初现年47岁，1983年毕业于安徽财贸学院，毕业后在国家商务部就职，之后又在华润集团任财务部门负责人，1997年离职后进入资本市场。贺学初的炒作典型案例包括：于2001年将连续5年亏损的上市公司四海互联网重组后更名为上海证大地产；又于2002年将连续5年亏损的南华信息科技重组后更名为吉利汽车。两次卖壳，都让自己赚得盆满钵满。
一位券商高层人士告诉导报记者，圈内人称“老贺”的贺学初，20世纪90年代后期开始炫技于香港资本市场，5年内成功运作过数只被香港股民短线热炒的著名股票：国中控股（前身为柏宁顿）、上海世纪控股、南华信息科技（原国润控股，后又更名吉利汽车）等。“圈内人评价说，内地人在港股中玩得比较好的，为数不多，但贺是其中之一，因为他低调而且专业。”
洪桥集团接连收购巴西矿产资源，不得不使人们联想到贺学初“资本玩家”的名号。表明上看，显示了这家以太阳能多晶硅材料为主业的公司进军传统资源领域的野心，不过如果对贺学初的操作手法稍加了解就会发现，他频频出手巴西矿产资源，又是一幕资本炒作大戏的开始。
从杂志出版转向太阳能光伏
记者查询相关资料发现，贺学初的发迹源于从杂志出版向太阳能光伏行业的转型。
2008年5月，山东省邹城市外经贸局发布一则消息：近日，市外经贸局协助合资企业济宁凯伦光伏材料有限公司办结股权变更及增资手续。该企业由合资企业变更为外商独资企业，由单一种类的单晶硅生产企业扩充至单晶硅、多晶硅等产品种类齐全的多品种、产业化企业。香港凯伦光伏材料投资有限公司将追加投资1720万美元，增加注册资本800万美元，用于扩大生产规模，扩充产品种类，提高产品质量。预计外资六月份到位。而这则交易背后的神秘人物正是贺学初。2008年，太阳能级多晶硅价格最高达500美元/公斤，这也是多晶硅销售最旺盛的时候。
贺学初进入凯伦光伏材料有限公司之前，凯伦光伏材料有限公司产能仅为3500吨/年，在被贺学初纳入囊中后，首期投资了3000余万元，建设了两条3600吨/年的硅料生产线，。此后年产硅料达7000余吨，产值逾亿元。投资4.6亿元的二期工程——太阳能电池多晶硅原料项目，于2008年6月开工建设。首条100吨/年的多晶硅原料生产线也调试生产；贺学初的计划是：二期工程建成投产后，公司年可生产太阳能电池多晶硅（5-6N）1000吨、其他多晶硅（4-5N）4000吨，其他硅料2000吨，实现年产值12亿元。正是这一次嗅觉加魄力的交易，使贺学初赚的盘满钵满，也从次贺学初在资本市场风声水起。
玩吉利控股于股掌之中
贺学初2010年借吉利概念融资5亿，再投入吉利国润及其子公司，均占近50％股份。而在国润控股大股东中，贺仍是老大董事长。
此中最为吊诡的是，投资好手贺学初，成了这家上市汽车公司的董事长和大股东，同时国润依然还控制在贺手里，而吉利的大部分资产，却已经进入了国润吉利合资公司里面。
作为实业家的李书福，5亿资金给了他一片更广阔的天地。他同样是上市公司的并列大股东。而在国润吉利的合资公司里，李书福没有忘记自己依然要占据控股地位。
一个实业家，一个投资家，在一年不到的时间里，联袂上演了一出好戏。舞台，就是香港上市公司国润控股有限公司，主角则是李书福和贺学初。
2004年1月27日，香港上市公司国润控股有限公司发布公告称，公司董事局建议公司名称由“国润控股有限公司”更改为“吉利汽车控股有限公司”。至此，被炒作得沸沸扬扬，历时近一年的吉利借壳国润控股香港上市的传言终于尘埃落定。
作为投资好手，国润控股的掌门人贺学初显示了自己在资本市场上翻江倒海的非凡能力，成功地把自己手里的这么一个“壳”，卖给了吉利控股集团董事长李书福。 令人称奇的是，卖“壳”以后，贺学初依然是上市公司的大股东和董事长。另一边厢，贺学初利用市场融资，大笔投资到了吉利在浙江和上海的公司里，分享起李书 福打下来的“江山”。在股价节节上扬中，贺的身家也迅速飙升。
作为实业家的李书福，则实现了自己利用资本市场的梦想，在日益激烈的轿车市场竞争中，得到了宝贵的资金。而在所有的吉利、国润合资子公司中，李书福依然拥有绝对控股权。
而在这一年之中，国润控股的股价，一路飙升。从2003年2月4日的0.405港元收盘价，涨到了2004年2月3日收盘的0.86港元。而与二级市场的 火热行情相比，国润控股2003年中期报表却让人大跌眼镜，这个当时市值已经超过20亿的公司，盈利仅仅为90.3万港元，每股盈利更是只有区区 0.0003港元。
但尽管利润如此不济，国润控股在2003年两次配售，仍成功集资5亿多港元。
贺学初掌握的这个“壳”，其实在他手里也没捂多久。
国润控股前身名为南华资讯科技有限公司。2002年，贺学初和顾卫军、周腾、王兴国等人，组建了 ProperGloryHoldingsLimited（以下简称“PGHL”）。PGHL在2002年5月4日，以6600万元的价格，获得了南华资讯 增发的30亿股股票，一举掌握了南华资讯的控股权，随后剥离了南华资讯以前的资产和负债，使其成为一个比较干净的“壳”。
2002年7月11日，南华资讯和大股东PGHL签订协议，PGHL以0.1港元的价格配售了5亿股，贺学初马上就拿回了5000万港元现金。不久，南华就改名为国润控股。贺学初有了一个可以卖的“壳”，就需要寻找这出好戏的另一半。
