“互联网+”时代的商业模式考验

光伏业商业模式单一且同质化的弊端，正在显现。

在电站开发领域，曾被视为行业典范的在项目未建成并网即转让退出的模式，正因国家能源局坚决打击“路条”买卖的措施而受到影响。其影响包括，因项目出售进度延迟而导致的当期利润减少，电站投资的商务模式与收入确认模式的改变，以及导致企业现金流的紧张影响新项目的开发和融资成本增加。

凡此种种，均对当前的专业光伏电站运营商模式提出了严峻的考验。

而在电站的运维领域，则因商业模式的同质化，而对无论阿里云这样的新进入者还是原有企业均提出了新命题，如何创新商业模式，既关系到其能否脱离价格战的恶性竞争，也关系到整个运维市场的可持续发展前景。

在大热的“互联网+”背景下，同样大热的光伏电站市场及能源互联网市场，却不得不正视一个先天性的缺陷——限电的问题，尤其是在经济放缓带来的用电量下滑的时代大背景下。

综合来看，能源互联网未来商业模式的创新进程，可能要取决于电力体制改革的力度。而互联网金融，除了与能源互联网的进展相关外，另一个主要的难题正是来自于限电。

毕竟，对于光伏业的互联网金融项目而言，在限电的大背景下，即便其每年收益能覆盖产品承诺的甚至高达10%的收益率，但能够留给电站业主本身的收益还剩余多少，才是直接关系到其商业模式是否可持续的核心问题。

智能运维商业模式求变

不论是对阿里云这样的新进入者还是原有的企业，如何找到创新的商业模式，既关系到能否脱离价格战的恶性竞争，也关系到整个市场是否能持续发展。

智能运维兴起

作为为能源互联网以及互联网金融铺路的基础性设施，智能运维正变得空前大热。

仅以上市公司为例，从相关的公告中不难发现，许多企业已经开始着手布局这一领域。

爱康科技发布公告称，2015年将重点推进光伏电站的运维业务，将与国内一家大型通讯信息解决方案商合作开发运维系统，为中小光伏电站提供运维服务，包括自有电站运维和对外代理运维，加快布局未来智能光伏电站，预计在近几年将会代理运维10GW光伏电站。

除了爱康科技外，其他提出类似计划的还包括彩虹精化、阳光电源等。

阳光电源在公告中表示，将与阿里云一起，共同为客户提供基于阿里云计算平台的智慧光伏电站设计、建设、智能运维等相关服务。这也意味着，阿里云已正式进入光伏电站的智能运维领域。

智能运维大热的背后，则是光伏电站存量市场的不断扩大，这是能源互联网以及光伏行业互联网金融业务发展必不可少的前提。

国金证券发布的报告称，随着国内光伏电站装机量的快速增长，到2015年底累计装机将超过45GW，对应年发电收入将超过600亿元。其中，蕴含了巨大的综合运维服务市场(即通过大数据分析、高精度监测等技术管理手段，优化光伏电站的运行效率，提升发电量)。而随着光伏装机量的增长，这一市场规模将持续扩大。

多元化的投资主体

此次阳光电源高调宣布进入光伏电站运维领域，也是继华为公司后，又一家以逆变器企业身份进入这一领域的公司。

就光伏电站运维领域现有的投资主体看，既有类似华为、阳光电源这类逆变器企业，也有以晖保智能为代表的强调以第三方的角度为企业提供运维的企业。

除此之外，其他的投资主体还包括，来自电力系统的电网、传统发电企业，以及持有光伏电站规模较大的一些企业单独组建的自己的智能运营团队。

“还有一类则是地方政府，现在各个省也有意向开始组建统一的智能运营系统来管理辖区内的所有电站。甚至，一些开发区或产业园区还规定，必须将辖区范围内电站的运维业务交由其旗下的公司统一来做。”有业内人士透露称。

晖保智能总经理徐天认为，无论是以逆变器作为数据接口的企业，还是强调第三方角度的企业，未来的趋势都应是怎样更好的适应“工业4.0”这个大潮流。

“以生产自动化、高度数字化、网络化、机器自组织为标志的第四次工业革命带来的技术理念的变革，势必带来管理的相应改变。具体表现在新能源电站运维中，即通过电站系统与信息技术的完美融合，把设备以网络形式联接起来，形成更开放、更积极通讯的系统结构，通过设备与人或设备与设备之间的对话交互，使电站在不依赖于人甚至独立于人的情况下实现不同设备单元的灵活、动态监测和控制。并且系统能自我更新、智慧升级，以最优化系统各单元的性能，达到更高的系统效率、更方便的运维和监控，以及更快捷的通讯和管理，从而增加资源利用率，提高发电效率和收益率。”他表示。

商业模式求变

在阳光电源发布的与阿里云签署合作协议的公告中，其中的一条内容为，双方共同推进与合作领域相关的生态系统建设、市场联合营销与拓展等工作。

作为一个备受瞩目的企业，阿里巴巴究竟能够给整个光伏行业在生态系统建设方面带来哪些新的思路和实际行动，到目前还是未知数，尚需拭目以待。

但就整个运维领域而言，确实也有一些急许业内企业探索的地方。

在许翰丹看来，就整个运维领域而言，需要解决的问题，既包括如何打消对现有运维效果的不信任，以及企业出于其他原因不愿让外界知晓电站真实的发电量等顾虑，也包括市场秩序混乱带来的价格战等问题。“在价格方面，既有直接的价格竞争，也包括通过更长的账期、捆绑销售等隐形的价格战。”

其实，无论是价格战还是市场的有效需求不足，都折射出了一个更为重要的问题，既运维服务的商业模式创新不足。

有业内人士认为，在运维服务领域，采取的仍然是类似制造业的模式，即以卖设备为主。未来是否可以考虑开发出其他的商业模式，比如免费提供信息采集和监控设备，但需要客户让渡其电站数据的使用权，将来在数据方面做文章，比如涉足电站交易、电站评估等。

对此，上述业内人士表示，当前主要的商业模式是以卖设备为主，附加的只是安装、调试技术服务以及后续产品的维保。未来的监控方案，将在降低监控成本、方便运维、增加客户价值方面为开发方向。关于商业模式，只有在电站交易平台规范标准化，形成一个商业机会点和成熟商业模式后，才有可能通过电站数据来进行电站评估和交易。

许瀚丹则认为，在商业模式方面，另外可考虑的是，由运维服务提供商免费提供相应的产品和服务，但要和电站业主分享由此增加的发电量的收益。

“但这种方式面临的最大的难题是，如何区分哪些发电量是由于运维部分增加的。要做到这一点，可能需要有数个年度的发电量作为参考标注和依据。”

另类光伏电站退出模式

不直接转让项目公司的股权，而是转让持有这个项目公司股权的上级公司。这种打擦边球的方式仍属“路条”买卖，显然并非政策环境所允许的可持续的商业模式。

相关部门严禁“路条”买卖措施的后续影响正在显现。

海润光伏最近发布公告称，国家能源局2014年下半年出台的对电站项目转让的政策，已经影响了公司电站项目商务模式及收入确认模式，延迟了项目出售进度，减少了当期项目可实现利润。

项目转让进度推迟带来的影响还不止于此。更大的影响，来自于对一些企业现金流的影响。由此导致的资金紧张，除了会影响新项目的开发外，还导致许多企业的融资成本在增加。

就整个光伏行业来看，采用“路条”买卖为商业模式的企业并不在少数，甚至一直被推崇为业内的典范。而现今，这些企业都面临着不得不重新思考新的商业模式的问题。

更大的问题，则是对当前的专业光伏电站运营商的模式提出了考验。

有统计数据显示，自2014年以来，各路资本正密集进入光伏电站领域，由此也产生了对于优质的项目资源的争夺等系列问题。

总的来看，在发电与用电地区分割以及电网输送能力受限等大环境下，目前的这种电站开发模式，过于单一而导致的一系列问题，正逐渐暴露。如何开创新的商业模式，显然已迫在眉睫。否则，对于其中的一些企业而言，超日太阳资金链断裂的教训，就是前车之鉴。

不过，就现有情形来看，许多因为“路条”买卖限制而受到影响的企业，目前似乎已经找到了新的变通之路。比如，不直接转让项目公司的股权，而是转让持有这个项目公司股权的上级公司。如此，则可以符合“项目备案主体不变”这一条件，以规避禁止买卖“路条”的政策。

只是，这种打擦边球的方式能够走多远，还很难说。

“路条”限卖效果显现

2014年下半年，国家能源局曾连续出台措施规范光伏电站的投资开发秩序。

国家能源局在《关于规范光伏电站投资开发秩序的通知》中表示，在光伏发电市场快速扩大的情况下，项目投资开发环节也出现了资源配置不公正、管理不规范和不同程度的投机获利现象，要杜绝投资开发中的投机行为，保持光伏电站建设规范有序进行。

上述通知的一个关键点在于，明确了买卖“路条”的标准。

根据通知，出于正当理由进行项目合作开发和转让项目资产，不能将政府备案文件及相关利益有偿转让。已办理备案手续的项目的投资主体，在项目投产之前，未经备案机关同意，不得擅自将项目转让给其他投资主体。

从上述通知来看，对于判断是否存在“路条”买卖，主要有两个依据，一是是否存在有偿；二是转让的时间，在项目投产之前不能转让。

通过一些上市公司此前发布的公告来看，大部分的项目，均在未完成并网前就已经进行了转让，甚至因此成为被业内称道的项目退出方式的典范。而依据国家能源局出台的通知来看，这明显属于禁止的倒卖“路条”的范畴。

尽管在上述新政刚出台时，业内对其具体的效果曾产生过疑虑。但就现今来看，上述政策的后续影响，正在逐步显现。

海润光伏最近发布的公告称，国家能源局2014年下半年出台的对电站项目转让的政策，已经影响了公司电站项目商务模式及收入确认模式，延迟了项目出售进度，减少了当期项目可实现利润。因为，依据现有的流程来看，一个项目从直接备案到最终的并网，可能需要一年的时间。如果不能将这部分时间缩短，意味着当年的项目很难转让出去，并纳入该年度的利润中。

商业模式弊端暴露

这一“路条”新政，除了影响一些上市公司当年的利润确认外，更大的影响则在于对目前电站开发的商业模式产生的不利。

对于现今的光伏电站开发商业模式而言，最大的短处在于始终没能很好的解决融资问题。由此导致的直接后果包括，随时可能面临资金链断裂的风险，财务成本高企，后续项目开发进度受影响带来的业务持续性问题，等等。

还是以海润光伏为例，该公司表示，上述新政除了影响了公司电站项目商务模式及收入确认模式外，还因此出现了工程施工进度受阻以及费用同比增加等问题。

进一步来看，对于那些频频在项目还未完工之前就退出的上市公司而言，项目转让受限，一是将会增加资金链的紧张程度，以及拉长项目循环开发的时间长度；二是减少了其通过项目退出来进行利润调节的机会。

海润光伏就称，受资金制约，项目启动较晚，开工建设的项目进度受到限制，工程施工完工进度较预期缓慢，收入确认较预期减少。分布式电站项目在实施过程中，则受屋顶使用权属不清晰、融资难、并网难等因素影响，严重阻碍了项目进度，甚至使部分在建项目搁浅。

而在费用方面，海润光伏公布的数据显示，2014年其财务费用增加约1.73亿，主要由于公司增发资金到位较晚，加之以前承担了较高的融资成本，且项目转固后，项目融资的借款利息全部计入财务费用，导致了财务费用上升较快。

变通之路

正所谓“上有政策，下有对策”。许多企业似乎已经找到了绕开这一“路条”限卖政策的法宝。

近期，屡有公司发布公告称，将转让其所属的子公司的全部股权。

其中一家上市公司的公告就显示，被转让的子公司的主要资产，是位于某地的光伏发电项目的所有权。就转让的价格来看，最终的出让价与被转让公司的注册资本一致，这表明上述光伏电站项目并未真正开工。

通过资料不难发现，这家公司之所以愿意将子公司原价转让，其背后的奥秘，在于需要将该子公司所含项目的EPC承包给受让公司。

无独有偶，另外一家上市公司也发布了类似的公告，并表示本次成功售出的光电电站项目，是公司对业务模式和盈利模式的一种全新探索与创新。

总结来看，在上述电站项目转让方式中，大多通过多层持股的方式，并在最终的交易中，采用转让持有项目的子公司的股权，而非直接转让项目公司的股权，并以此达到避开“项目备案主体不变”这一用来判断是否存在“路条”买卖情况的条件。

只是，这种打擦边球的方式能够走多远，还很难说。毕竟，按照实质重于形式的“穿透原则”，这仍属“路条”买卖，显然并非政策环境所允许的可持续的商业模式。

创新能力的考验

据不完全统计，自2014年以来，各路资本正密集进入光伏电站领域，其中不乏恒大、中民投这样的大手笔投资者。

此外，类似中国平安、国开金融、红杉资本等金融资本，也在布局光伏电站项目投资。

这也意味着，在仅仅三四年的时间里，中国光伏电站市场的投资格局就已经发生了重大的改变，由刚开始的单一企业年均投资数十兆瓦的规模，已经跃至吉瓦甚至数吉瓦的规模。并且，后一种趋势，正有成为主流的架势。

不过，就现有的一些案例来看，对于这种年投资项目规模过大的专业化的电站运营模式而言，除了个别企业在包括融资等综合实力方面相对较强外，在包括商业模式等方面的创新上，却并未有太多的动作。

因此，对于这些财大气粗的投资者而言，如何能够凭借其自身所具有的一些优势，在利于行业长远发展的生态链方面，进行有目的的布局和搭建，尤其是在围绕电站的交易、资产证券化、产品金融化方面，若能有更多创新，则绝对是整个行业发展的福音。

不过，这也对这些企业在发展战略制定、长期耕耘的决心以及创新能力方面，提出了巨大的考验。

“互联网+”大热下的“内功”不足

对于大部分在这些领域雄心勃勃的光伏企业而言，前景是否真有描述的那么乐观，可能尚待时间的验证。这其中最大的障碍，可能来自于限电，尤其是为了破解行业融资难的互联网金融创新方面。

背靠“互联网+”以及电力体制改革的政策东风，与之相关的概念，在光伏业也变得炙手可热。

近日，阳光电源发布公告称，该公司将与阿里云在智能运维领域、能源互联网等领域进行合作。

而类似阳光电源、阿里云这种高调进入智能运维、能源互联网的，并非孤例，近期已有诸多上市公司发布过与之相关的公告。包括彩虹精化、爱康科技、科华恒盛等公司都纷纷表示，将把能源互联网以及互联网金融作为未来的一个业务重心。

在互联网金融方面，一些企业甚至已经开始尝试通过众筹，来进行电站的融资。

对于整个光伏行业而言，无论是互联网金融还是能源互联网，除了有利于破解光伏电站的融资难以及融资贵的问题外，更大的意义则在于延伸以及创新整个行业的商业模式，并充分发掘以及发挥整个行业的附加值。

不过，对于大部分在这些领域雄心勃勃的光伏企业而言，前景是否真有描述的那么乐观，可能尚待时间的验证。这其中最大的障碍，可能来自于限电，尤其是为了破解行业融资难的互联网金融创新方面。

而在经济放缓带来的用电量下滑这一大背景下，短期内，限电问题获得完全解决的可能性并不大。

就目前来看，解决限电问题主要有以下几个手段。技术方面，实现光伏发电的可预测、可控制，以为优化调度提供前提和基础；消纳方面，加大电网的建设以及通过开发一些新的业态、新的模式，增加本地对光伏电力的应用。

此外，则还有通过政策上的机制设计，来提高对新能源并网电量的收购比例。

在这方面，内蒙古率先做出了一些尝试。根据最新下发的相关通知，内蒙古称，2015年各盟市区域内太阳能光伏发电限电率控制在6%以内，今后力争限电率长期维持在6%以内。

互联网概念大热

在今年的政府工作报告中，中央政府明确提出，要制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进工业互联网等健康发展。

这也使得能源互联网这一概念再度引起各方关注。

作为较具有互联网基因的行业之一，光伏行业的互联网概念自然也不能落后，许多企业均表达了在这方面的雄心。

以最近的热门股之一彩虹精化为例，在2014年年报中，其业务重点之一，就是着力打造能源互联网+金融。

彩虹精化称，将借助现代数字通信、互联网、移动通信及物联网技术，通过云计算、大数据将新能源电站与互联网有机融为一体，致力打造出一个全新的能源生产和消费、投资和融资生态系统，实现绿色低碳生态的互联网金融平台。

除了彩虹精化，其他因为具有互联网概念而被热炒的企业，还包括爱康科技、科华恒盛等。最新的例子，则是阳光电源。

在最近发布的公告中，阳光电源表示，将与阿里云在智能运维领域、能源互联网等领域进行合作。

商业模式的创新

对于能源互联网而言，除了背靠“互联网+”的政策背景外，另外一个大的利好，则来自于电力体制改革。

综合各种信息来看，此次电改的一个核心内容，是管住中间、放开两头。这也就意味着，发电、售电主体将日趋多元化以及市场化。

而从国际经验来看，在一个发电、售电主体多元化的电力市场中，将围绕其衍生出各种新的业务机会以及业务模式。能源互联网，或将是其中最主要的一个焦点。

相关数据则显示，截至2014年年底，我国累计的光伏电站并网规模已经近30GW。随着电站存量规模的逐渐扩大，加之其具有的金融属性、分布式能源属性，以及行业本身存在的包括垄断等体制性障碍较少等特征，光伏电站无疑是所有能源中，与互联网实现深度融合可能性最大的行业之一。

海通证券发布的一份报告则称，“能源互联网”通过物联网与可再生能源的结合，可最终实现电力调度、电力交易，对于全球能源发展有革命性意义。其发展囊括了大数据、云计算、物联网、新能源、节能等多个领域，在分布式能源的接入和电改的推进下，电力已经从B2B逐渐向C2C交易转变，能源互联网已经开始在中国萌芽。

不过，各界对于能源互联网的具体发展思路以及业务模式，仍是仁者见仁，智者见智。

在国家能源局原局长张国宝看来，未来能源也会像信息一样，每个生产能源的单位都能够把生产的能源放到能源互联网上去，而需要能源的人和单位也能够通过能源网络来获得能源。

其中，共享性、互联性，是能源互联网的主要特征。

除了这种交易平台的构想外，其他的业务模式构想还包括，从软件的角度强调应用大数据、云计算等对发电和用电主体进行相应的优化管理，以及以国家电网为代表提出的从国与国之间的角度强调跨区域电网的互联等。

有业内人士认为，结合中国的现实来看，上述几种能源互联网的模式应该是一种递进式的发展趋势，比如先通过第三方数据优化这种模式，积累到了足够的发电、用电用户后，自然就可以过度到将互联网作为一个直接的交易平台。

但这种模式的前提是，电力行业要打破垄断，无论是发电端还是售电端，都要有足够多的参与主体。

以首吃螃蟹的美国Opower为例，自2007年成立以来，其业务也一直处于延展之中，由一开始主要为用电方提供节能服务建议，逐步过渡到为能源企业提供与客户互动功能，直至最近推出恒温器管理，向智能家居领域迈进。

面临先天不足

不过，对于国内光伏业的“互联网+”而言，在目前一切均以最终发电量为根本的前提下，由于限电情况的存在，可能会令其发展存在着某种先天的不足。

来自官方的数据显示，在甘肃等西部地区，由于装机容量大，同时电力需求较小，导致部分地区限电率高达30%左右。

对于以上网电量销售作为主要业务收入的光伏电站而言，限电，无疑正切切实实的影响到了其收入。

海润光伏近日发布的公告就表示，对个别并网时间比预期晚且存在弃电可能的电站，以及根据国家政策存在一定风险的电站，2014年计提了约1.66亿的减值损失。而根据该公司此前的公告，2014年全年预计亏损额高达8亿元。

就如何解决限电的问题，综合各方信息来看，大致有如下方向，一是在优化调度方面做文章；二是在消纳方面，增加包括外地以及本地对电力的消纳量。

中国电力科学研究院新能源研究所所长王伟胜曾表示，随着风电和光伏在电网中的比例越来越大，这些新能源发电电源需要在技术上达到三个方面，一是实时的监测，对电站的运行状态能够看得见；二是对发电量的预测，知道未来能够发多少电；三是需要电站具有控制能力。

在光伏电力的消纳方面，则有通过新建输送通道以及增加本地用电量等方式，来增加相应的电力消纳。

来自媒体的报道显示，被寄予厚望的可以缓解甘肃地区新能源限电问题的酒泉至湖南±800千伏特高压直流输电线路（金昌段），目前已进入正式实施阶段。

资料显示，酒泉至湖南±800千伏特高压直流输电工程，起点为甘肃酒泉市桥湾换流站，终点为湖南省湘潭换流站，额定输送功率8000兆瓦。工程途经甘肃、陕西、重庆、湖北、湖南4省1直辖市，长度为2370千米，其中甘肃境内长度1258千米。该线路金昌段长度115.8公里，铁塔总计229座，总投资4.5亿元。该工程对于破解甘肃省新能源发展的制约因素，促进煤炭资源和风光电资源规模化开发利用，推动新能源及新能源装备制造业加快发展，具有重要的作用。

内蒙古则在最近下发的《关于建立可再生能源保障性收购长效机制的指导意见》中表示，将探索可再生能源消纳创新机制，研究探索可再生能源消纳新途径，鼓励风电等可再生能源开展供热试点项目，推行风电供热市场化和交易改革机制。

综合来看，对于能源互联网而言，其未来商业模式的创新进展程度，可能要取决于电力体制改革的进程。而对于光伏电站的互联网金融而言，除了与能源互联网的进展相关外，另一个主要的难题则来自于限电。

毕竟，对于光伏业的一些互联网金融项目而言，在限电的大背景下，其每年最终的收益能否覆盖产品承诺的甚至超过10%的收益率，并不是板上钉钉的事。即便其产品的最终兑付收益能够确保，但在扣除这部分收益后，能够留给电站业主自身的又能够剩多少？这将直接关系到对电站业主的吸引力，以及由此带来的商业模式的持续性问题。

原标题：“互联网+”时代的商业模式考验