2013年光伏行业仍处谷底，企业仍将过一年的苦日子，这几乎是行业人士的共识。行业延续前几年的颓废态势，为资本市场的介入提供了很好的契机。笔者认为，逆势抄底光伏恰恰符合逻辑，试想一下，假如现在的光伏行业回暖势头明显，资本反而会止步，因为没人愿意重蹈2010年的覆辙。
2013年一季度，全球光伏市场装机量约为6.2GW，同比下滑幅度超过23%。市场需求乏力，产能高居不下，光伏企业估计最早会在2013年Q3实现盈利，但大部分企业定会延续亏损态势，本年度内无法翻身。美股光伏企业除尚德和赛维频临“灭绝”外，其他出货量和运作相对正常的大企如晶科、阿特斯、英利等负债率都超过75%，债台高度。若没有银行放贷，产品价格短期内出现飞涨，很难想象他们一年之后是否会步尚德后尘。
此时抄底光伏或逆势进入光伏看似不合逻辑，却最有可能获得高额回报，如同投资股票一般，购买价格最低、普遍不被看好的股票，一旦该企业起死回生，股民获得的收益定会成倍增加。你永远不会明白投资大鳄的逻辑思维，因为他们敢为人先，这正是投资成功的关键。如果人人都看好某一项目，恐怕大家都将亏损的一谈糊涂。
此时抄底光伏利弊兼存，但如果投资商真想在光伏行业长远立足，则利远大于弊，主要体现在以下几个方面：
1.投资低。现阶段购买同等产能的光伏设备，其投资额远小于2008~2010年时期；企业也可以用很低的价格收购现存企业。
2.投资时间点恰到好处。2013年大部分企业毛利率可能会从负数转为持平，甚者会有1%~2%之间的盈利，此时若开始建设新型光伏工厂，则估计在2014年才可能投入运营，正好赶上下一波光伏高潮的起点。
3.契合行业最终走向。光伏业长期来说毫无疑问是朝阳产业，一旦应用市场打开，将会有巨大的发展潜力。但光伏行业正在回归理性，毛利率也将恢复正常，未来传统制造领域的光伏企业将会少之又少，大量企业通过涉水电站建设环节获得利润，因此规模化成为光伏制造企业获利的大前提，这是富士康等企业的优势所在。
4.制造成本低。现阶段，通过技术提升来压缩光伏制造成本的空间已经非常有限，富士康等企业的介入可以发挥其自身代工优势，从另一角度为行业提供了降低成本的机会。笔者相信，只要生产成本能够取得突破，传统光伏企业所掌握的技术优势必将荡然无存。
2013年3月6日，陕西有色集团发行的“13陕有色债”债券正式交易流通，债券总规模超过15亿元，募集资金全部用于建设年产1GW的光伏电池项目，总投资为96亿元。这种逆势扩张的思路其实与巨头抄底的想法不谋而合，也说明巨头抄底是具有可行性的，不是单纯的烟雾弹。
笔者认为，未来中国光伏市场可能会呈现出两种走向：一种是集组件生产和电站建设为一体的大型光伏企业，这部分企业以现在的一线组件企业为代表，毕竟行业“洗牌”过后部分一线企业还将存在。而且2013年一线组件企业纷纷提高出货量，晶澳预计2013年太阳能电池总产量将达2.5GW，而组件产量为1.8GW；天合光能预计出货量将增加20%至30%，超过1.2GW；阿特斯阳光电力预计2013年全年组件出货量约为1.6GW至1.8GW；昱辉阳光预计2013年组件出货量将在1.4-1.6GW范围内。但随着组件利润的降低，这些企业将重心放在电站投资方面，部分产量则选择对外销售。
另一种走向是存在大量的电站开发企业和少量几个大型的组件制造企业。这其中小型电站企业不再独立生产组件，而是选择代工模式或直接外购，因此大型单一的组件制造企业也会有生存空间，当然其制造成本必须低于一体化的组件企业。
总之，巨头抄底光伏不一定在销售渠道方面拥有优势，因为他们最终目的不是单纯的销售产品，而是代工，只要成本具有明显优势，这种盈利模式具有极大的可行性。特别是随着分布式发电在中国的兴起，光伏分销商数目会变的越来越多，为大型组件代工厂商的生存提供了土壤。笔者相信，资本抄底光伏绝非炒作，只不过是时间问题。
