本周多晶硅价格下跌超4%至24.7美元/KG，主要由于韩国OCI向光伏市场大量低价出售多晶硅所致，但受成本支撑，未来下跌空间已有限。受国际厂商低价竞争及下游需求持续减少影响，目前国内80%以上的多晶硅企业处于停产状态，A股涉及多晶硅的上市公司2012Q1业绩普遍预计同比下滑甚至亏损。多晶硅下游硅片、电池片及组件价格本周延续下跌，跌幅放缓。企业经营压力日趋加大，行业整合在所难免。短期供需失衡格局较难打破，光伏产业链各环节产品价格将继续震荡探底。
1、行业动态分析
1.1、新能源并网将修入电力法
据中国智能工程研究会副会长武建东在可再生能源发电与并网论坛上透露，正在修改的电力法将纳入新能源并网发电的有关内容，这将为新能源并网发电提供法律环境。由于“十一五”以来新能源的发展非常迅猛，但配套的法律和政策建设却相对滞后，从而造成了新能源并网遭遇电网“瓶颈”的诸多障碍。营造适于新能源发展的法律环境，或许将为新能源的大规模快速发展提供有力保障，有望破解电网“掣肘”的老大难问题。
点评：重新修订的电力法涉及到新能源并网发电的问题，这将从法律层面上规范和协调新能源并网发电与电网之间的关系，很有可能对电网企业形成约束，但新能源发电的大规模发展，需要在发电、电网和用户之间找到一个较好的平衡，这样的发展才可持续。
1.2、可再生能源补贴接入电网费用
国家在补助可再生能源发展方面再出新招：可再生能源发电项目接入电网系统而发生的工程投资和运行维护费用，按上网电量可获得适当补助。具体的补助标准为：50公里以内每千瓦时1分钱，50-100公里每千瓦时2分钱，100公里及以上每千瓦时3分钱。
点评：这对生产企业和电力开发商是个利好，对新能源行业的发展有一定的积极作用，但在短期内仍然无法解决新能源发电并网难的问题。
1.3、巴西新政策将促进南美光伏项目量猛增
巴西电力管理局ANEEL近期宣布，巴西计划实施两项光伏新政策。第一项政策变化是减免大型光伏电站发电税收的80%，从而刺激在公用事业领域的光伏市场发展。第二项政策是建立小型民用和商用光伏系统发电的净电量计量法规，以此来促进小型光伏发电项目的发展。
NPDSolarbuzz预测2012年的南美光伏市场将较上一年增长超过350%，并可能直到2014年都将保持三位数的增长。截至2012年3月，宣布在未来五年内完工的南美区域光伏市场项目储备量已经超过了2.5GW，最新的2012年度太阳能市场报告Marketbuzz中对该区域各个国家的项目储备和政策发展做出了深入分析。
点评：在德国、意大利等主要光伏应用市场萎缩的背景下，寻找新的市场有着重要的积极作用。
1.4、洛杉矶获准推行光伏FIT计划
洛杉矶议会上周通过一项措施，允许该市推行上网电价政策，以激励新的太阳能电力安装商。洛杉矶成为美国第一个享受上网电价激励的城市，成功后会继续再其他地区推行该激励政策。
该决议的通过给了洛杉矶水务和电力局更大的空间来推进之前承诺的“清洁洛杉矶计划”，容量达10MW的太阳能光伏系统在上网电价的补贴下将确保安装用户生产的电力得到收益保证。小规模试验项目将支持最多3MW项目，为安装用户提供的价格为0.3美元/千瓦时。
如果实践证明这第一批10MW光伏装机是成功的，洛杉矶水务和电力局将会在今年支持额外65MW的装机，到2016年再增加75MW。根据对洛杉矶商务委员会的研究显示，该部门从2009年就开始游说该计划，认为“清洁洛杉矶计划”可以在未来几年内创造4500个工作职位，同时可以减少225万吨二氧化碳的排放。
点评：该计划代表了美国太阳能光伏电力行业的重大突破，标志着欧洲式的上网电价政策第一次在美国主要城市进行试验。
1.5、意大利拟设可再生能源补贴限额
本周三(4.11)意大利两位部长宣布，意大利将缩减光伏及其它可再生能源的财政补贴，并将提高2020年该国可再生能源目标。按照产业及环境部部长审批的最新法案显示，可再生能源补贴将每年削减约30亿欧元，这将低于目前的补贴水平。意大利能源部长LeonardoSenni称，备受投资商关注的光伏发电补贴将平均削减约35%，而非光伏能源补贴将削减约10%至15%。
点评：根据最新草案，太阳能光伏补贴将控制在5亿欧元，非光伏可再生能源补贴额上限控制在55亿欧元，即总补助额不可超过60亿欧元，光伏补贴的占比不到10%。光伏补贴政策预计2012年7-10月间生效，二季度意大利市场或有2GW的装机需求。非光伏类可再生能源的最新方案将于2013年年初生效。此外，意大利原先设下系统60%成本必须欧洲制造(madeinEU)也因耗用太多成本，可能在新法案中去除。
1.6、发改委确定全国统一垃圾发电标杆电价
发改委发布《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》，确定以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元(含税)。
垃圾焚烧发电上网电价高出当地脱硫燃煤机组标杆上网电价的部分实行两级分摊。其中，当地省级电网负担每千瓦时0.1元，电网企业由此增加的购电成本通过销售电价予以疏导;其余部分纳入全国征收的可再生能源电价附加解决。
点评：这是继风电和太阳能发电价格后，发改委进一步明确可再生能源发电的电价水平。目前垃圾焚烧发电业务的主要收入来源为垃圾处理费补贴和上网电价收入，而企业往往仅依靠电价收入，就能基本实现收支平衡。政府给予的垃圾处理费补贴，则成为企业利润。标杆电价确定前，垃圾发电厂的上网电价一般按照当地煤电标杆电价加0.25元的补贴来确定。按照0.65元/千瓦时的标杆电价，若垃圾发电厂所在地煤电标杆电价低于0.4元/千瓦时，则其能够从新的垃圾发电标杆电价中获得优惠。
1.7、IMSResearch预计光伏产品价格将持续下降
据IMSResearch的数据，太阳能硅片的价格在过去12个月中大幅下滑70%，从2011年第一季度的1美元/W下降到2012年第一季度的0.3美元/W。
IMSResearch的高级市场分析师山姆·威尔金森(SamWilkinson)表示，“中国大的组件供应商在2010年到2011年时曾谋求100%的产业链垂直整合，并快速扩大内部硅片产能。然而随着硅片价格以比多晶硅还快的速度持续走低，组件商开始发现硅片的市场采购价已经低于其内部制造成本，于是这些厂商纷纷降低内部硅片生产。”
在这样的趋势下，全球太阳能硅片的产能在2011年提高50%，达到50GW。然而去年市场需求仅增长35%，为26.9GW。尽管硅片生产商和一体化光伏制造商均在2012年停止了硅片产能的扩张，但由于一些整合光伏制造商减少内部硅片生产而更多的依赖向外部采购硅片，低成本的硅片制造商还是能从中获利。
IMS的数据表明向外采购硅片比企业内部生产硅片每瓦可节约成本0.05美元左右。通过对2012年市场走势的宏观把握，硅片产能将继续扩大，但增速将较最近几年明显放缓。由于产能持续过剩，其价格也将继续走低。
点评：
(1)、经过持续的价格下降，光伏产业已经具备独立产业化的条件，而价格的进一步下降将加速新兴国家的需求增长。
譬如中国、美国、日本、印度等国家近年来的增速超越全球水平，也使得全球的年新增规模仍存在超预期的可能。其中，2011年的70%的全球超预期增长是很好的例证。
(2)产业发展格局有望发生新的变化。
为降低成本，2010-2011年曾出现“单一产业——完整产业”的延长产业链整合模式。随着专业分工的越来越细，已经出现了新的“完整产业——单一产业”的模式。
2、公司要闻点击
2.1、中盛光电关闭硅片厂
从事光伏产品生产及下游电站EPC(工程承包)业务的中盛光电集团，近期正式关闭其唯一一家正在运营的硅片厂，这是今年第一家在国内正式宣布关闭硅片厂的大型企业。中盛光电一位高层透露，关闭原因主要是因为该工厂效益不佳。
点评：中盛光电硅片公司本来的规模就较小，因此在行业整体不盈利的情况下，也没有更多的竞争优势。公司2011年的净利润有不少都是来自于下游的电站项目，而非硅片或者其他产业。可以说中盛光电关闭硅片厂的做法是必然的，这也进一步证明，垂直一体化(硅片、电池及组件同时运作)的策略现在看来完全行不通。
2.2、爱康科技设立俩子公司
4月9日晚爱康科技公告：公司拟在苏州张家港市以自有资金1.5亿元投资设立苏州爱康电力开发有限公司。主要从事光伏光热电站开发，建设，投资及设备配件产品销售。公司在新疆精河县以自有资金1000万元投资设立新疆爱康电力开发有限公司，主要从事太阳能光伏、光热开发、利用、建设及产品的销售。
点评：子公司的的设立将为公司进行光伏光热电站及其他应用领域的投资、管理提供统一的平台，扩展公司太阳能产业链，有利于增强公司在行业内的竞争力。后续获取太阳能电站建设项目，将为公司开辟新的利润增长点。
2.3、拓日新能签光伏电站及组件项目框架协议
4月10日晚拓日新能公告，公司与陕西省定边县人民政府于2012年4月7日签署了《关于拟在定边县建设光伏电站与电池组件项目的框架协议》。公司拟投资72亿元在3年内以每年160MW的建设进度完成该项目，同时投资建设200MW的太阳能组件生产线。
点评：该项目所用组件全部采用公司自产光伏组件，除了使用公司目前生产基地的组件产品外，后续电站建设也将采用协议涉及的200MW组件生产线的组件产品。项目开始实施后，公司组件产能利用率将提升，产品销售得到保证，此外电站建成后，公司还可取得电站转让收入和电费收入。
2.4、超日太阳拟在日本建100MW光伏电站
4月11日晚超日太阳公告，公司与天华阳光控股有限公司签署了《合作开发光伏电站项目协议书》，双方约定2012年间在日本光伏市场进行100MW的项目合作。项目开发预计需投入资金总额为75亿日元(约合9.65亿元人民币)，其中，天华控股出资总额预计为48.75亿日元(约合6.27亿元人民币)，公司出资总额预计为26.25亿日元(约合3.38亿元人民币)。
点评：此次合作超日太阳将负责优质组件的提供及部分金融服务;天华阳光将负责项目开发、投融资和EPC等“交钥匙”服务。目前该项目的前期准备工作已经完成，待今年7月1日“日本可再生能源经额收购制度”颁布后即可动工，预计年内建成。在欧洲光伏市场需求下滑背景下，2012年公司将目标市场转向了日本、美洲等新兴市场。去年12月公司公告与日本的总代理商CHAORISOLAR株式会社签署60MW组件销售合同，总计金额为7500万美元，可以预计今年公司在日本市场的组件销量至少可达160MW。
2.5、ST申龙设立三个子公司
4月11日海润光伏公告，公司计划在甘肃省酒泉市独资设立酒泉一号光伏电站投资有限公司，注册资本为1000万元人民币，拟通过该公司在酒泉市肃州区东洞滩进行20MW光伏发电项目的建设，项目总投资额约2.36亿元人民币;公司拟通过全资子公司新疆海润在新疆维岳普湖县独资设立岳普湖一号光伏电站投资有限公司，拟通过该公司在岳普湖当地进行20MW光伏发电项目的建设，项目总投资额约2.2亿元人民币;公司计划通过香港全资子公司在日本投资设立全资子公司海润光伏日本株式会社，注册资本为9800万日元，主要从事太阳能电池、组件、半成品及其他应用产品的研发、制造、销售和进出口相关业务及太阳能电站的投资、运营等。
点评：此次投资将进一步拓展公司在甘肃、新疆地区的太阳能工程、电站等业务，为公司开辟新的利润增长点，同时打开公司在日本的光伏组件市场，拓展组件销售渠道，增加全球市场份额，提升企业整体盈利。
