光伏价格上行,板块重新获得关注。进入2011年后,由于一季度是传统的供应商囤货期,多晶硅与硅片的价格一路攀升,2月初的多晶硅报价已经接近90美元/公斤,硅片价格也上升至29元/片。由此带动了A股市场上上周末多晶硅企业的普涨,我们认为从2011全年来看,多晶硅价格并不具备继续上行的供需条件,在欧洲光伏需求下滑从组件传导到多晶硅后其价格将有一定幅度的下滑;但由于全年整体供需仍较为平衡,因此多晶硅行业仍能维持较好的盈利水平。
晶硅价格上涨,使薄膜太阳能竞争力获得重新评估。从去年9月开始的多晶硅价格上涨,使薄膜电池重新获得关注。SolarFrontier近日开始量产,作为世界上最大的CIGS薄膜电池项目,将大幅提升该技术的市场份额;而正泰集团投资的张江理想能源1月下线了国内首台薄膜电池关键生产设备——PECVD,预计年内可以实现薄膜电池生产设备的全套国产化。
多晶硅行业准入条件公布,将利好龙头企业。1月25日,《多晶硅行业准入条件》发布,规定新建太阳能多晶硅项目每期规模大于3000吨/年;还原电耗要求小于80千瓦时/千克,2011年底前小于60千瓦时/千克等细则。我们认为随着准入条件及产能淘汰标准的出台,行业将逐步迎来整合期,总体来看龙头企业将受益于规模优势。
我国去年风电装机数据公布,建议关注风电并网接入和风电场运营。
我国去年新增风电装机约16.5GW,从而超越美国成为全球风电装机容量最大的国家。我国去年新增并网装机为1399万千瓦,风电的并网率由2009年底的66%上升到了去年底的73%。在风电新增装机增速下滑和设备商竞争加剧的情况下,我们相对更看好风电并网接入和风电场运营两方面的投资机会。
国网2011将新建充换电站144座和充电桩1.3万个。充电站和充电桩建设的提速将为相关上市公司包括奥特迅、许继电气、国电南自、国电南瑞等带来较大的利好。
合同能源管理在政策支持下开始提速,近期关注智光电气和众合机电。
