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信义光能上半年盈利14亿港元增超4成 光伏玻璃量价齐升龙头企业纷纷扩产

2020-08-10 09:23:38 长江商报 作者:汪静

新基建引发光伏装机抢装热潮,光伏行业头部企业在今年上半年均取得了不错的成绩。其中,全球行业龙头信义光能(00968.HK)一马当先。

近日,信义光能发布中期业绩公告,上半年,公司实现营业收入46.2亿港元,同比增加15.7%;实现归母净利润14.1亿港元,同比增加46.7%。业绩之所以大涨,主要是由于光伏玻璃销量增长,此外,公司在纯碱和天然气有显著的成本节约,较高毛利的薄玻璃出货占比也有所提升。

其中,公司光伏玻璃收入达34.88亿港元,对应毛利率38.9%,同比增加11.6个百分点,带动了公司整体毛利率上升至47.3%。

除此之外,长江商报记者注意到,光伏玻璃行业集中度高,除信义光能外,福莱特、南玻A等龙头公司,今年上半年业绩走势都较为强劲。

9年营收复合增长率超26%

天眼查资料显示,信义光能于2011年成立,是一家主要从事生产和销售太阳能玻璃的投资控股公司。根据《2018-2019年中国光伏产业年度报告》,信义光能国内及全球市场份额占有率稳居第一。

长江商报记者注意到,自2011年起,信义光能的业绩便持续不断增长。2010年,公司营收实现10.77亿港元,到了2015年,营收翻了四倍有余,实现47.5亿港元,2019年,公司营收达90.96亿港元。9年营收复合增长率超26%。

今年上半年,公司实现营业收入46.2亿港元,同比增加15.7%;实现归母净利润14.1亿港元,同比增加46.7%。业绩大涨主要由于光伏玻璃销量增长。

信义光能表示,今年上半年光伏玻璃业务之所以能实现高收入,主要是由于平均售价高于去年同期,而若干原材料及能源成本有所下降以及生产效率不断提升,此外,薄片玻璃产品(2.5/2.0毫米)带來的收益及溢利贡献增加。

有券商认为,由于中国及海外光伏装机持续释放,成本结构稳定,以及双玻组件的渗透率持续增加所驱动,信义光能卓越的表现将在下半年持续。

除了信义光能外,福莱特等行业龙头在今年上半年同样实现业绩增长。

8月5日,福莱特发布2020年半年报,公司上半年实现营业收入24.96亿元,同比增长22.69%,归属于上市公司股东的净利润为4.61亿元,同比增长76.27%。其中光伏玻璃上半年实现营收21.28亿元,同比增长39%,占总营收比例为85.3%,同比提高10个百分点。

值得一提的是,8月5日,南玻A发布公告称,公司全资子公司签订了关于光伏玻璃的销售协议,预估合同总金额约65亿元人民币,年均销售金额占公司2019年度经审计营业收入约12.41%。

供需趋紧龙头企业纷纷扩产

公开数据显示,玻璃期货主力合约自4月低点以来涨幅超50%,玻璃现货价格5月以来涨幅超20%。据悉,至8月7日,玻璃、纯碱期货再度双双涨停,报1905元/吨,创上市以来新高。

光大期货分析师表示,玻璃期货价格持续上涨的一个原因来自于企业库存的不断下降。在经历疫情冲击之后,玻璃行业经历长达数月的累库历程,最高于4月中旬创历史新高,接近1亿万重量箱,但随着二季度的经济逐步复苏,下游房地产复工的持续推进,玻璃企业进入快速的去库通道。

据中信证券数据,光伏玻璃行业主流企业计划8月价格再上涨7%-13%。据卓创资讯报道,信义光能等光伏玻璃企业计划8月起上调3.2mm镀膜玻璃价格至26元/平米,2.0mm镀膜玻璃面板涨价至22.5元/平米,底板涨价至21.5元/平米。

值得注意的是,目前信义光能光伏玻璃总产能达8800吨/天,全年有效产能约311.5万吨,预计产量或超3.4亿平米。公司北海和芜湖共5×1000吨/天新产能有望分别于本月中旬及2021年分季度投产,自有超白硅砂矿预计将于下月投产,进一步推动市场份额扩张和成本控制能力强化,有望实现盈利持续增长。

随着光伏玻璃市场行业景气度增长,制造商们也纷纷加码投入。6月7日,南玻A公告称,拟募集资金31.5亿元用于太阳能装备用轻质高透面板制造基地项目。此前,福莱特也发布公告称,拟非公开发行股票募资不超过25亿元,用于投资年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目、年产4200万平方光伏背板玻璃项目及补充流动资金。

中信证券认为,今年第四季度,光伏玻璃或将再次供不应求,在国内外市场需求复苏共振之下,光伏玻璃行业或将再次面临近15%的供需缺口,有望推动光伏玻璃价格继续提升至27-28元/平米(以3.2mm为例)。2021年,随着新产能投放,行业供需偏紧格局将稳步缓解,但受益于需求加速增长,总体来看竞争格局仍将趋稳,预计届时价格或将再次回落至与今年二季度相当的水平。


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