增加铝框的成本 :虽然全边框/半边框使双玻组件每 W 成本增加约0.18/0.09 元,双玻带框组件成本仍低于传统单玻/透明背板组件。
双玻组件 EVA 吸水:若无铝框封边,EVA 胶膜与空气接触吸入水汽后易降解并腐蚀栅线与汇流带。即使铝框封边,PERC 双面电池背面局部铝栅格也比全铝背场更易被腐蚀。为此,在测算过程中,我们对双玻组件的封装成本按 POE 来考虑。该材料水汽透过率低、高体电阻率、无酸性物质释放,市场价格比普通 EVA高 50%左右。
双玻组件运输安装破碎率增高及组件良率下降:尽管已增加铝框,仍通过设置更高破碎率及更低组件制造良率来体现对该问题的考虑。
3.2mm 玻璃价格同样按照 25%毛利率对应价格 23.5 元/平米进行测算。
双玻组件及透明背板组件成本对比
数据来源:公开资料整理
目前对透明背板的降价空间主要基于两点考虑: 背板核心原材料 PET 扩产或使成本大幅下降。随着技术提升、规模效益及生产经验积累,透明背板成本将逐步下降。
PET 基膜由 BOPET拉制而成。BOPET 按厚度分类,下游需求最多的是厚度 6-25um 的包装膜,65 微米以上则为厚膜型/特种聚酯薄膜。2019 年特种聚酯薄膜需求预计有 49%为光伏背材膜。2014-18 年 BOPET 新增厚膜产线约 60%属于光伏领域。2019-2020 年预计新增 46 万吨 BOPET 产能,其中厚膜产能约 36 万吨,按上述比例(50%~60%)估算厚膜新增产能中约 20 万吨为光伏背材膜。2017 年背材膜产能约 30.8 万吨,产能大幅扩张将使PET 基膜成本显著下降。
2019E 特种 BOPET 用途分类及占比
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2014-2018 年新增 BOPET 产线类型及数量占比
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光伏背板用 PET 基膜一般厚度在 250um 及以上,每平米背板对 PET 基膜需求量约为 1.06 平米,若按单价 3.9 元/平米计算,则每平米背板中 PET 基膜成本不足 4 元。中来股份自主研发的双面涂覆型透明背板目前售价约 28 元/平米,估算 PET 基膜在其中成本占比大概率低于 25%。即使 PET 基膜价格大幅下跌,对透明背板的潜在降本贡献不显著。
基于光伏玻璃当前价格水平(2.0mm 玻璃含税价 22.5元/平米),透明背板也需要将单价降到 20 元/平米左右,即相对当前价格下降 8 元/平米,其组件才会具有成本优势。短期内能为透明背板提供显著下降空间的机会是 PET 基膜产能扩张带动其价格下降。PET 基膜在背板中的成本约 4 元/平米,其扩产降本不足以帮助透明背板实现成本优势。
只要 2.0mm 玻璃价格降至 20 元/平米以下,则透明背板价格即使降到与目前的普通背板一致(14 元/平米),也不会有成本优势。若 2.0mm 玻璃降至合理价格 16.6 元/平米,则透明背板价格即使降至 10 元/平米也无济于事。隆基、阿特斯等多家主流组件厂封装以 2.5mm 玻璃为主,已开始向 2.0mm 玻璃切换,而为透明背板背书的企业较少,预计 2.0mm 玻璃靠经验积累与规模效益来降本的速度将快于透明背板。透明背板成本预计很难做到显著低于普通背板,10 元/平米的价格即使在长期来看难度也相当大。
透明背板的推出是在 2018 年,2019 年 3 月刚开始户外实证检测,目前只通过了实验室测试。实验室测试难以模拟真实环境下复杂恶劣的条件,目前透明光伏背板其优异的性能主要来自厂家宣传。
预计 2019 量 下半年国内装机量 25~30GW球,全球70GW 左右。预计22.8GW 竞价项目年内能够完成 15GW 以上,则下半年国内新增装机有望达到 25~30GW(其中预计 Q3 10GW 左右、Q4 15GW+),全年 40GW 左右。2019 年全球装机量预期 120GW 左右,下半年预期 70GW 左右。
预计 2020 年的国内补贴额度和政策机制落地时间将显著早于今年,为明年的国内光伏建设创造更好的条件,预期 2020 年国内新增装机规模有望上看 50GW。海外市场增长确定提速,多个国家/地区光伏已是成本最低的电源,预计全球需求140GW 以上。
美国豁免双面发电组件 201 关税(25%),光伏装机成本或将因组件采购成本大幅下降而加速增长;印度等成本敏感市场加速启动;欧洲MIP取消刺激装机提速;中东、南美、东南亚等新兴市场贡献提升。
2019 年全球光伏新增装机预测
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2020 年全球光伏新增装机预测
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虽然双玻组件所使用的2.5mm 或 2.0mm 玻璃比单玻 3.2mm 玻璃更薄,但 1 块组件所需玻璃的数量也由 1 块增加为 2 块,因此双玻渗透率的提升将显著增加光伏玻璃原片需求量(以吨计量)。测算 1GW 2.5mm 双玻组件、2.0mm 双玻组件、单玻组件生产所需的光伏玻璃原片约 8.9 万吨、7.3 万吨、5.6 万吨,即同等数量的双玻组件比单玻组件对光伏玻璃原片的需求高约 30~60%。
光伏装机量对应光伏玻璃需求测算
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光伏玻璃需求的增长将由全球光伏装机量增长+双玻组件渗透率提升共同推动。假设 2019-2020 年光伏装机量 120GW、140GW,双玻渗透率分别提升至 20%、30%,其中 2.0mm 双玻占比 10%、30%,则 2019-2020为 年光伏玻璃原片需求增速分别为 20% 、21%。此外,由于 2019 年国内光伏政策发布较晚、美国在年中豁免双面发电组件 201 关税,全球下半年装机量将显著高于上半年,预计 光伏玻璃 2019H2 需求 环比增长 47% 。
全球光伏玻璃需求测算 2018~2020E
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2019 年国内光伏市场政策面利好因素释放,光伏前景一致看好,光伏玻璃产能陆续投入,截至 2019 年 7 月底,总产能提升至 23430 吨/日,生产线 138 条,产量约 17330 吨/日。
虽然当下光伏玻璃利润率可观,但:1)大厂大幅扩产且新产能以大产线为主,成本优势突出,而老旧产线随着运营时间延长成本进一步上升,利润率无优势。2)未来大厂大产线将技改切入 2.5mm 和 2.0mm 光伏玻璃的生产,增加供给,薄玻璃溢价将逐步消失,该领域将不再是落后小产能的避风港。3)由于 2.0mm 玻璃生产技术要求提升幅度较大,此前生产 2.5mm 玻璃的小厂不一定有能力将产线技改至 2.0mm产品。
预计光伏玻璃有效给供给 2019H2环比增加15~20% 左右,2020 年加 同比增加 20~25% ,2019H2光伏玻璃价格或小幅上升,2020 年价格大概率维持高位 26~28 元/平米。
目前的光伏玻璃行业与三年前的单晶硅片行业格局类似:呈现寡头格局;技术与资本双密集;龙头快速扩产中,除龙头外企业鲜有扩产动作。预计信义与福莱特也可像三年前的隆基与中环一样,实现规模、市场份额、行业地位及业绩的全面提升。
2018年中国光伏玻璃 ( 超白原片 ) 产能占比
数据来源:公开资料整理
2020年中国光伏玻璃 ( 超白原片 ) 产能占比
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原标题:2019年中国光伏玻璃行业供需格局分析及2020年中国全球光伏新增装、光伏玻璃需求发展趋势分析